#美国核心物价涨幅不及市场预估 白银市场正在酝酿什么？

过去一个月，散户资金向白银ETF狂砸9.2亿美元，单日流入创2021年来新高。iShares白银ETF年内暴涨31.3%，价格飙升210.9%，相关矿业股涨幅更是达到225%——这个热度已经碾压了当年的"迷因股"风潮。

表面上看起来是纯投机？未必。研究机构Vanda有不同看法："这是结构性资金涌入，白银正逐步成为核心宏观资产类别。" 换句话说，这不仅仅是散户在赌，机构也在悄悄布局。

问题在于——景顺最近发出了一个警告信号。他们认为这确实是"45年等一回的突破"，但"三个月内冲到80美元太离谱了"。这句话值得玩味。当价格涨幅这么快的时候，回调的力度往往也会很猛。

市场到底在说什么？说白了就是：散户的力量足以撼动大宗商品定价，当这种力量集中在一个方向时，情绪杠杆已经拉到了极限。极限通常意味着转折点会很剧烈——无论朝哪个方向。

所以，这是机会还是陷阱？可能都对，取决于你在这波浪潮中的位置。冷静观察者能看到的，往往比跟风者更清楚。