#FedLeadershipImpact 目前,宏观预期不仅仅是在背景中;它们实际上是加密市场的“主角”。
截至2026年2月初,美联储领导层和宏观政策的影响已达到高潮。如果你觉得图表的走势更多受到“美联储发言”而非链上数据的影响,你并没有想象。以下是这些预期目前如何引导市场的详细分析:
1. “鲍威尔过渡”风险
目前最大的宏观不确定因素是Jerome Powell任期于2026年5月15日到期的威胁。
不确定性:市场讨厌真空。随着特朗普总统预计随时宣布继任者,“政治风险溢价”已被计入所有资产。
影响:加密货币近期出现“卖消息”模式。即使在1月下旬美联储将利率维持在3.5%–3.75%不变时,比特币也大幅下跌(,触及9个月低点,接近77,000-80,000美元),因为市场担心下一任主席会是“通胀鹰派”还是“流动性鸽派”。
2. 流动性“拉锯战”
我们目前处于一个令人困惑的“暂停”阶段。在2025年末连续三次降息后,美联储在1月按下了刹车。
看空观点:“更高更长”利率(目前约为3.5%),使得美国国债相较于比特币或索拉纳的波动性,成为一种非常有吸引力的“安全”收益。这种“机会成本”目前正在抽走机构流动性。
看多“隐形量化宽松”叙事:一些分析师关注美联储转向储备管理购买,虽然他们没有称之为“量化宽松”,但实际上是在向系统注入流动性,这可能为BTC在$70k 区间内提供一个底部支撑。