关于牛市，我想聊个扎心的事实。

有多少人说过自己经历了牛市，但真正赚到钱的人其实少得可怜。为什么呢？看看数据就明白了。

**历史上真正的牛市长什么样**

2006年那轮牛市，99%的股票翻倍以上，其中53%翻了5倍，17%翻了10倍，还有3.4%直接翻了20倍。2015年的牛市也差不多——93.5%的股票翻倍，56.3%翻了2倍，26%翻了3倍。这才叫真正的牛市，是指数上涨带动大面积普涨，高倍数股票满地都是的局面。

**对比一下2025年这波行情**

从9月18日算起，只有156家股票涨超1倍，22家涨了2倍，52%的股票涨幅还在20%-40%这个位置徘徊。十倍股就3家。这样的"成绩单"，说实话，含金量确实有点低。

按历史规律，一个完整的牛市周期应该是这样的：近90%的股票上涨1倍，45%-50%上涨2倍，14%-20%上涨3倍以上。但现实呢？90%的散户都"经历"过牛市，却没赚到钱。

**为什么牛市里反而更容易亏钱**

说穿了就一个原因——大多数人对牛市的理解，始终停留在恐慌期和调整期。

牛市刚开始的时候，市场长这样：犹犹豫豫，半信半疑，手里攥着钱却不敢重仓，总觉得"还会再跌一波"。结果等到行情走到中后期，所有人突然都信了。利好消息满天飞，情绪彻底转向乐观，价格涨得最凶。但问题是，这时候已经接近尾声了。

**90%的人在牛市亏钱的套路**

几乎所有人的操作路径都一模一样：

开局时小仓位进场，赚点零花钱。中期看形势不错，开始加重仓。等到高位回落了，舍不得止损，一次回撤就把前面赚的都吞掉了。等到牛市彻底结束，市场下跌四分之一到三分之一，结果因为仓位太重，直接赔进去。

看起来像是在牛市里亏钱，本质上是节奏踩错了。该重仓的时候手软，不该重的时候反而贪心。

这就是现实——决定你能否在牛市里赚钱的，从来不是牛市本身，而是你进场的时机和心态。