最近听有人说，加密市场这两年体量升了，市场成熟度也不一样了，历史不会重复那种腰斩式的暴跌。听起来像是有道理，但其实就是近两三个月行情波澜不惊，视野太短了。

真正拉长时间看，熊市周期往往是半年甚至更长。市场会形成一个巨大的U底，累积跌幅依然骇人听闻。上一轮从顶部到底部跌了77%，这一轮可能跌幅小一点，但60%以上的调整基本是标配——这还只是大饼。至于那些山寨币？别指望有底线。我个人的预案是为50%以上的跌幅做准备。

金融市场从不按牌理出牌。美股偶尔都能一口气跌40%，加密市场的波动性摆在这儿，能好到哪儿去？

**历史总爱重演。** 灾难的源头往往就是投资者的麻痹大意。当一波牛市连续两三年没见过大幅回调，或者熊市持续一两年都没反弹，人性就开始作祟——觉得这次可能真的不一样了，暴跌或暴涨永远不会来。结果猝不及防，金融危机就这样上演了。

这就是危机的另一面——机会。能赚到钱的人，从来都是在大多数人严重亏损时果断下场，完成布局。

策略其实很简单：别人进攻就防守，别人防守时就进攻。当价格在年线上方高位震荡，一堆人在那儿喊牛市时，你该悄悄撤出。当价格跌到年线下方，市场一片哀嚎的时候，那才是你真正该出手的时刻。