Anoma的联合创始人最近坦言，Cosmos生态眼下已经沦为「险地」。你看项目层面吧——Penumbra和Osmosis这样的头部项目要么陷入维护模式，要么直接关门大吉；Noble这类项目索性打包离场。这不是小事，这说明什么？说明生态内部出现了严重的信心危机。

资金面更惨。Cosmos基金会的钱袋子现在死死盯着Atom本身的价值提升，对其他生态项目的扶持力度大幅下滑。没有资本输血，这些项目怎么活？结果就是用户和市场热度一路走低，已经触及历史最低谷。

在这样的大背景下，Namada项目却反而找到了机会。当整个Cosmos生态都在「躺平」时，反而有些项目开始调整思路，寻找新的突破口。这一切的转折背后，值得市场参与者认真思考——生态繁荣和衰退的临界点到底在哪儿？