最近比特币在89,000到93,000美元之间反复拉锯，以太坊也困在3,000到3,150这个区间里，看起来不起眼，但这恰好是大行情前的宁静。翻翻往年的数据，类似的窄幅形态一旦破局，平均能冲出12%的幅度，还挺可观的。

先说时间周期这块。自打2025年开年，加密市场出现过11次波动率低于20%的震荡行情，结果怎样？7次都在第6到8个交易日选择了方向。更关键的是，突破后的趋势延续性能到73%，平均能走9个交易日。现在的震荡已经进入第5天，接下来48小时就是关键窗口，得留神。

再看波动率压缩这块，这更直观。布林带的带宽现在跌到2025年最低——BTC的带宽比只有0.8%，就像弹簧被压到了极限。这意味着什么呢？突破的时候必须伴随成交量的暴增，至少得是日均的2倍。如果放量冲破上轨，空头要赶紧止损；要是放量砸穿下轨，可以继续加空头的仓位。

最有意思的是机构资金的动向。这两天市场有点矛盾——一方面比特币ETF在出钱，但出钱的速度已经从日均4.5亿美元降到了1.2亿美元，这说明抛盘在衰减；另一方面以太坊的巨鲸地址（持有超过1万枚的）这周增持了27万枚，而且质押队列里等着存入的ETH有90万枚，远远超过想取出来的8万枚。这些信号拼在一起，多头的意图还是比较明显的。