我换个角度来。不扯技术也不吹合作，就聊一个吃过亏才懂的判断法则：凡是打着合规、机构、RWA旗号的项目，别急着问能赚多少，先问它准备付出什么代价。因为真正的合规从不是免费的——免费吹出来的合规，大多都是包装。

曾经被"合规故事"割过韭菜。那些项目套路一致：先自我标签为"下一代合规金融基础设施"，然后堆砌一堆正规术语，结果落地只有两个结局——要么沦为无人问津的封闭系统，要么为了开放性把合规要求当空气。两头都赔钱。

所以看Dusk这类项目时，我给自己定了规则：别听他们怎么说，只看他们敢不敢把代价明面写出来，愿不愿意长期承担。

核心逻辑其实很清晰。链上接纳受监管资产，本质是把"权力体系"和"共识体系"强行揉合。权力讲授权、职责链、保密性；共识讲开放、全员验证、不可篡改。这两套天生冲突，必然产生摩擦——这摩擦就是真实成本。

如果哪个项目跟你说"既保密又透明、既合规又彻底去中心、既开放又零门槛"，我现在听这话直接关页面。不值得浪费时间。