这些天后台又炸了，清一色都在问永续合约用多少倍数。看着那堆"100倍杠杆一夜翻身"的留言，我既气又心疼。

前天一个币友跟我吐槽，用30倍杠杆做多比特币，凌晨跌了1%直接爆仓。他没明白的是，杠杆倍数从来不是胆量的问题，而是一道必须算清楚的数学题。

如果你连爆仓线都算不明白，抱歉，你根本不是在交易，而是在给交易所送燃料。

**杠杆为什么这么诱人**

永续合约最绝的地方就在这儿——它能让"一夜暴富"看起来近在咫尺。拿500美元本金，开10倍杠杆做比特币多头，头寸价值5000美元。只要价格上涨10%，你的初始投入就翻倍了。数字很美妙，但后面的代价呢？反向波动同样的10%，500美元本金瞬间变零。

交易所把杠杆营销成"财富加速器"，从不提那背后的风险公式。当你面对交易界面里那个100x的红色数字时，它就像赌场的轮盘——刺激得要命，代价也要命。

现在很多人不再看比特币的长期逻辑，转身投入数十倍甚至上百倍杠杆的"多空赌局"。这种心态，正是爆仓的起点。

**杠杆的真实游戏规则**

大多数人搞错了一个基本事实：杠杆倍数越高，风险加剧的速度是指数级的，而不是线性的。