美国劳动生产率刚刚达到4.9%，标志着超过五年来最强的表现——比3.3%大幅上升。令人瞩目的是伴随而来的劳动成本动态变化：各行业的成本要么下降，要么保持稳定。这一组合预示着经济可能扩张，同时没有伴随增长的通胀压力。对于与宏观趋势密切相关的市场来说，这一数据点意义重大。稳定的生产率提升与受控的劳动成本结合，表明持续增长动力的空间。这一组合消除了投资者一直担心的传统阻力——增长与价格上涨同步。是否能持续下去，取决于更广泛的政策和全球因素，但劳动市场效率的提升是真实的。