一日狂涨33美元！金价逼近历史高位 贵金属年底为何突然加速？

金价冲刺历史新高 银价同步创纪录

周一亚盘开局不平静。现货黄金在毫无预警的情况下直线上攻，短短数小时内便上涨33美元，目前盘据4372美元/盎司附近。更抢眼的是白银同步发力，银价录得1.3%涨幅至68.05美元/盎司，双双创造年内新高。

交易员们都在问同一个问题：10月曾创下的4381美元/盎司历史高位，眼下已不再遥远。那道天花板会否在年底被冲破？

避险情绪升温 加息预期反转

这轮贵金属行情并非无迹可寻。上周公布的一系列经济数据预示着央行政策路径的变化。市场现已广泛预期，美联储将在2026年进行两次降息，较早前的预测明显鸽派。宽松的货币环境对黄金和白银这类无息资产天然利好——当利率下行，持有不产生成收益的贵金属的机会成本随之下降。

地缘政治局势的升温进一步强化了避险资金的购买欲望。美国对委内瑞拉石油实施更严格的禁运措施，乌克兰攻击了俄罗斯“影子舰队”的油轮——这些事件都在提醒投资者，全球不确定性依然存在，避险工具的价值正在被重新定价。

实物需求推波助澜 供应层面吃紧

值得留意的是，贵金属这轮上涨背后不只是情绪面，更有真实的资金推动。根据彭博数据，黄金ETF已连续五周录得资金净流入，世界黄金协会的统计则显示，除5月外，今年每月的基金持仓都在上升——这说明大量机构与散户正在通过实物金属支撑的交易工具抢购黄金。

白银的上涨逻辑更值得玩味。10月的“逼空”行情后，投机资金持续涌入，而物理供应端的紧张局面至今未见缓解。上海白银期货的成交量本月已接近两个月前供应最紧张时期的水平，这意味着市场对白银的渴求正在重新积累。

机构看涨 目标瞄向4900美元

高盛集团的分析师团队在最近发布的报告中毫不隐瞒他们的乐观态度——黄金明年还有进一步上涨的空间。他们给出的基准目标为4900美元/盎司，并特别强调了上行风险更大的可能性。

更有意思的观察是，高盛指出ETF投资者正在与各国央行争夺有限的实物金条供应。这从侧面说明，对黄金的需求已经超越了传统的央行购买，散户和机构的参与度在创新高。

技术面：4381美元是必过的坎

从技术角度看，FXStreet分析师Valencia的判断同样看涨。若金价要延续上升趋势，必须突破10月的历史高点4381美元/盎司，这道关口一旦失守，4400美元、4450美元乃至4500美元的更高目标才有可能触及。

反向来看，若金价跌破4300美元/盎司，交易员会依次试图挑战12月11日的高点4285美元/盎司，以及4250美元和4200美元这些关键支撑位。

今年贵金属表现堪称历史级别

俯瞰整个2024年，黄金和白银的涨幅已经创造了自1979年以来的最强年度纪录。黄金累计涨幅约三分之二，白银更是较年初翻倍有余。这背后是各国央行持续增持、实物ETF资金不断净流入、供应端的反复波动，多重因素共振的结果。

眼下的问题不再是贵金属会不会继续上涨，而是年底前能否冲过这道心理关口，并在2025年开启新的篇章。