澳元/美元跌破0.6600，美元走强：推动货币变动的原因是什么？

澳大利亚元对美元持续下行，标志着AUD/USD汇率连续第六个交易日下跌。尽管有信号显示澳大利亚储备银行可能在2月提前收紧货币政策，但该货币未能获得有意义的支撑，反映出美元在全球市场中的主导强势。

技术面转为看空澳元

从技术角度来看，AUD/USD已跌破接近0.6600的关键汇合支撑区，暗示动能发生转变。该货币对目前位于九日指数移动平均线(EMA)以下，同时也跌破之前支撑多头情绪的上升通道。

如果下行压力持续，澳元可能测试心理关口0.6500，进一步疲软可能延伸至8月创下的六个月低点0.6414。在反弹方面，阻力位出现在0.6619左右的九日EMA，突破该水平可能挑战三个月高点0.6685，随后是0.6707——自2024年10月以来的最强水平。突破这一区域将使上轨通道边界接近0.6760成为焦点。

通胀预期上升，但市场关注点转移

澳大利亚12月消费者通胀预期升至4.7%，高于11月的三个月低点4.5%，显示经济中持续存在价格压力。这一数据强化了澳联储鹰派的叙述，澳大利亚主要银行——联邦银行和澳大利亚国民银行——现已提前布局加息。

掉期市场预计2月加息的概率约为28%，3月的概率则升至近41%。这反映出市场对澳联储将采取行动应对顽固通胀、经济容量受限的信心增强。然而，尽管有这些通胀信号，澳元仍承压，表明货币市场正被来自不同方向的力量拉扯。

美元指数在美联储不确定性中保持坚挺

美元指数(DXY)，追踪美元对六大主要货币的表现，仍在98.40左右保持韧性。这一强势源于对未来几个月美联储可能降息预期的减弱。

近期劳动力市场数据显示出复杂的信号：11月就业人数增加64,000，略高于预期，而10月数据被大幅下调。失业率升至4.6%，为2021年以来最高，显示就业增长逐步放缓。零售销售环比持平，强化了消费者需求放缓的担忧。

美联储官员对是否需要进一步宽松货币政策意见不一。美联储中位数预测2026年只会降息一次，但一些政策制定者则认为不会降息。相比之下，交易员预计会有两次降息。CME FedWatch工具目前将1月会议保持利率不变的概率定价为74.4%，高于一周前的约70%。

亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克强调，尽管就业报告呈现出复杂信号，但多项调查显示输入成本上升，企业决心通过提价保护利润。他警告不要过早宣告通胀已被控制，指出价格压力超出关税相关因素。博斯蒂克对2026年的GDP增长预期为2.5%。

跨境经济数据压力全球增长前景

中国经济动力似乎在减弱。11月零售销售同比仅增长1.3%，远低于2.9%的市场预期和前月数据，而工业产出为4.8%，低于5.0%的预期。固定资产投资累计为-2.6%，未达预期的-2.3%，且比10月的-1.7%更为严重。

与此同时，澳大利亚制造业表现温和改善，S&P全球制造业PMI从11月的51.6升至12月的52.2。然而，服务业PMI从52.8降至51.0，综合PMI从52.6降至51.1，显示澳大利亚经济整体出现放缓。

澳大利亚统计局的就业数据显示，11月失业率持稳在4.3%，优于4.4%的预期。但就业变化显示出令人担忧的情况：11月失去21,300个职位，而10月则修正为增加41,100个职位(revised)，与预期的增加20,000个相悖。

主要货币对表现

澳元在今日货币表现中表现最弱，尤其对日元的表现尤为疲软。虽然澳元对美元下跌了0.19%，但对日元的贬值更为明显。以103美元兑加元的汇率为例，显示美元整体走强，持续升值对风险偏好货币，同时对避险资产表现更为坚挺。

行情表明市场出现两极分化：避险货币如日元和瑞士法郎相对稳定，而大宗商品相关和增长敏感型货币则承受抛售压力。

AUD/USD的未来走向

澳联储鹰派预期与澳元/美元疲软之间的分歧，凸显了一个关键的市场动态：当全球风险情绪转变且美联储维持利率预期时，仅靠利差支持的货币难以坚挺。除非美元兑0.6619的EMA水平重新站稳，否则技术偏向仍偏空，短期内除非美国经济数据急剧恶化或澳联储意外加息，否则难以出现反转。