英国预算法案带动英镑回升，汇率创近月新高

英镑兑美元（GBP/USD）近日迎来强劲表现，11月27日突破1.3261关口，连创六日新高，写下近月最高位置。同步欧元兑英镑（EUR/GBP）跌至0.8745，创一个月新低。这波上扬背后，正是英国财政政策发出的清晰信号。

**预算法案超预期稳健，投资者信心回温**

英国财政大臣里夫斯于11月26日公布的预算方案成为英镑回升的关键催化剂。方案确认增税计划总额达260亿英镑，同时财政缓冲提高至220亿英镑，较3月份的100亿英镑翻倍成长。这笔庞大的财政缓冲为英国政府应对未来经济冲击提供了实质弹性，有效安抚了市场对政策稳定性的担忧。

贝莱德分析师Vivek Paul认为，英国预算法案达成了一种难得的平衡，这应该会提振市场信心，同时缓解对潜在政治风险的顾虑。德意志银行分析师Sanjay Raja进一步指出，预算措施可能会抑制通胀，进而提高英国央行降息的可能性——这对英镑形成长期支撑。

**财政纪律强化，央行降息预期升温**

贝伦贝格银行高级英国经济学家Andrew Wishart表示，从整体数据来看表现不俗。特别是未来两年预算赤字的收紧趋势，为英国央行进一步降息奠定了基础。这种财政与货币政策的协调效应，正在强化英镑的吸引力。

Raja同时提醒，虽然预算法案亮点十足，但财政紧缩措施的实际生效时间仍有不确定性，这可能引发市场对政策执行力的质疑。

**英镑风险消释，空头平仓涌现**

野村证券认为，英国预算法案顺利规避了「重大负面因素」，这意味着此前压低英镑的风险溢价正在消释。机构建议投资者在预算法案公布后，对做空英镑的部位进行获利了结。这暗示英镑回升的动能可能进一步得到强化，短期上行空间仍值得关注。