澳元升值预期强烈，人民币兑澳元承压！2026年央行转向加息成关键

市场正在重新定价澳元的前景。随着澳洲央行政策立场的转变信号日益明显，澳元对美元保持升势已成共识，而这也直接影响到人民币兑澳元的汇率动向。

家庭支出数据打破降息预期

12月4日澳大利亚统计局发布的消费数据成为转折点。10月家庭支出环比增长1.3%，远高于市场预期的0.6%；同比增速5.6%，也超过预期的4.6%。这组数据表明澳洲国内需求依然炽热，消费动能远未衰退。

受此刺激，澳大利亚3年期国债收益率突破4%的关键水位，创下今年1月以来的新高。凯投宏观的分析师Abhijit Surya指出，这一数据组合充分证明了澳洲央行不会继续宽松，反而面临收紧政策的压力——通胀和增长的双重叠加，让央行的政策空间不断压缩。

通胀未见缓解，加息预期升温

更值得关注的是，澳洲10月消费者价格指数（CPI）同比增速达到3.8%，超越市场预期，表明通胀压力仍未明显回落。这种持续的物价压力与强劲的内需形成配合，使得市场对澳洲央行政策转向的预期持续升温。

澳洲央行将在12月9日宣布利率决议。尽管该行今年已经进行了三次降息操作，但在当前通胀环境下，市场普遍认为央行将暂停调整，保持官方现金利率在3.6%的水平。

更关键的是，市场正在重新定价2026年的加息概率。在家庭支出数据公布后，2026年5月加息的预期概率从周三的18%激增至55%——这一转变幅度反映出投资者对澳洲央行政策转向的信心明显提升。

澳元升值空间打开，人民币兑澳元面临调整

多家主流机构对澳元前景的预测呈现一致的上升态度。澳洲国民银行（NAB）预计澳元兑美元（AUD/USD）将从2025年12月的0.67升至2026年6月的0.71。西太平洋银行则提出更为详细的路径：2026年3月达0.69，9月升至0.70，年末触及0.71。荷兰国际集团（ING）的预期相对温和，预计2026年第二季度澳元兑美元将升至0.68，年底达到0.69。

这些预测背后的逻辑清晰：央行政策从宽松转向中性甚至收紧，将提升澳元相对吸引力。相应地，人民币兑澳元的汇率也会随之调整——澳元升值意味着人民币兑澳元贬值压力增大，这对涉及澳洲贸易的企业和投资者而言是重要的汇率信号。