白银创历史高点！台湾投资人必懂的ETF进场指南

银价最近狂飙，2025年底写下历史新纪录，让不少投资者跃跃欲试。但面对琳琅满目的白银投资工具，该怎么选？白银ETF到底是什么？本文帮你一次理清楚。

白银行情为什么这么火？

在联准会降息预期、全球供应链紧张、白银被列入美国关键矿产清单等多重因素推动下，伦敦现货白银迎来历史性涨势。今年来银价涨幅已超过140%，创下每盎司83.645美元的纪录，远远领先黄金及纳斯达克表现。

这波涨势有多疯狂？CME甚至在12月连续两次调高期货保证金，试图冷却市场热度。尽管如此，对2026年的白银走势，市场依旧充满期待。

白银ETF是什么？为何成为首选？

白银ETF追踪银价走势的投资基金，让你无需持有实体白银就能参与市场。 相比传统实物白银投资的繁琐，ETF的优势显著：

实体白银的痛点： 需要租赁保险箱或仓储（年费1-5%）、承担盗窃和氧化风险、买卖需找银楼且价差高达5-6%、流动性差不易快速变现。

白银ETF的便利： 通过证券账户像买股票一样交易、随时进出市场、无保管成本、流动性远胜实物。对于台湾投资人来说，既可选择国内上市的台湾白银ETF（税制简便），也能通过委托或海外券商投资国际标的。

7档热门白银ETF大比较

各档特色一览：

SLV是全球最大白银ETF，由Blackrock管理，2006年上市至今，持有实体白银条块并追踪伦敦金银市场协会定盘价。采用被动管理，不主动买卖，只定期出售少量白银以支付费用，是最纯粹的白银敞口。

AGQ瞄准短期交易者，提供2倍杠杆效果，用期货工具放大白银波动。但要注意复利损耗——长期持有会跑输现货。类似的还有反向杠杆的ZSL，都只适合短期交易，不适合长期放着。

PSLV是封闭式基金，资产规模约120亿美元，特殊之处在于投资人可申请实物赎回，弥补无法直接持有的遗憾。交易价格由市场供需决定，常出现溢价或折价现象。

SLVP聚焦白银矿业股，费率业界最低（0.39%），但波动远大于纯银ETF，2025年表现约142%，超越银价本身。适合愿意承受高风险、追求杠杆效应的投资人。特别值得注意的是，白银概念股台湾近年来表现也不俗，SLVP纳入的全球矿业公司提供了国际分散。

期元大道瓊白银是台湾上市商品，追踪道琼白银超额收益指数，通过COMEX期货实现，风险等级为高波动度。2018年成立，最适合本地投资人，无汇率风险。

台湾投资人怎么买？

方案一：委托（主流选择）

• 在国内券商（富邦、国泰、永丰、元大等）开立委托账户
• 选择台币或外币交割，许多券商支持定期定额
• 优点：受金管会保护、税务由券商处理、资金留台湾
• 缺点：手续费较高、标的选择受限

方案二：直接开海外券商账户

• 线上提交护照、身份证、地址证明开户
• 汇美元入金后直接交易
• 优点：手续费低甚至免佣、全球标的任选、支持进阶工具
• 缺点：英文界面、需自行处理汇款与税务、若涉及遗产问题较复杂

买白银ETF要缴税吗？

台湾上市ETF最简单： 买进免税，卖出时只需缴0.1%交易税。

海外上市ETF复杂些： 视为海外所得计入基本所得额。若全年海外所得≤100万元免税；超过100万元全数纳入，扣除750万免税额后按20%税率计算。不过白银ETF多数不配息，主要税务来自卖出时的资本利得。

值得一提的是，美国ETF若有股息配发，会被预扣30%税款，需自行申报退税。

白银ETF vs 其他投资方式

从表可看出，期货报酬最高但风险最大；ETF报酬中等但最适合新手；矿业股介于两者之间。 白银概念股台湾相关上市公司也值得留意，但需深入研究个股基本面。

投资白银ETF要当心的风险

1. 白银波动远超黄金和股市
2025年涨超140%，但历史上常见20-30%的回调。12月29日保证金调升当天，银价就闪崩超过11%，投资者瞬间亏损严重。

2. 追踪误差不容忽视
期货型ETF因展仓成本，长期报酬可能低于现货；实物型虽较准确，但年费0.4-0.5%会逐年蚕食收益。

3. 汇率与政治风险
海外ETF面临汇率波动，银价还受地缘政治、工业需求（太阳能、电子产业）及央行政策影响，不确定性高。

结论：白银ETF适合谁？

白银ETF最适合想参与贵金属配置、却不想负担实体管理成本的投资人。它结合了证券交易的便利性与商品投资的特性。

但别忘记——白银价格波动大，容易受投机情绪左右。 建议采取分散配置策略，不要过度集中单一商品，并定期检视市场变化调整仓位。对于新手来说，从台湾上市的00738U开始，或通过委托小额布局SLV，都是不错的切入点。

一旦决定进场，设定好停损、控制仓位，才能在白银行情中稳稳获利。