比特币最近这波小反弹到底是真突破还是个坑？我们在前几天搞了个情绪投票来看看大家怎么想的。

投票结果挺有意思——149票里79%的人觉得这是"诱多陷阱，后面还会砸"，剩下21%不同意。换句话说，市场的主流声音就是：大跌的结构没变，就是反弹了一波而已。

但这只是情绪层面。再看数据层面能不能印证这个判断：

**持仓在堆，但反弹力度弱**

全网合约持仓量现在是1440.2亿，相比之前涨了2.56%。有意思的是，价格才涨了一点点，持仓反而继续往上抬。这说明什么？大家在用杠杆加仓赌反转。这种情况下一旦掉头，连锁止损会特别狠。

成交量确实活跃了，24小时成交2482.7亿，涨了30%不到。但爆仓规模也在升温，24小时爆单4.11亿，涨了52%。这种波动驱动的反弹，根本不像什么趋势反转，更像是情绪和杠杆在乱炒。

**多头人数多，但热度在冷**

从交易所的多空比例看，做多的人确实比做空的多——某头部交易所1.21、另一家1.27。这就是问题所在：反弹段多头抱团最紧的时候，往往也是最容易被"反手一砸"收割的时候。

资金费率也在说话。正费率还在，但已经明显走弱——某交易所BTC的费率从0.0049%跌到更低的水平（降幅超50%），另一家有所上升但整体趋势依然是多头热度在冷。这就像多头在喘气，而不是接管局面。

**位置判断与操作思路**

目前比特币在93700块钱一带。上方看起来就像反弹的天花板，除非能放量站稳并持续走高，否则按照主流预期，冲高失败回落的概率更大。

综合情绪和数据来看，这波小涨引发的诱多砸盘概率偏高。基于这个判断，做空策略更符合当下形势：

**参考操作方向**
（免责声明：仅为个人观点分析，不构成投资建议，入场需谨慎）

- **进场位：** 94500-96000区间分批建空，越接近上方越舒服
- **止损：** 日线有效站上99500就得认错
- **止盈分档：**
- TP1：90900（第一支撑）
- TP2：88600（关键支撑）
- TP3：83000-80600（前低回测区间）

这就是我对当前行情的看法，大家理性判断。