搞懂Token和Coin的本质区别，投资前必读

Coin还是Token？一张图看清两者的根本不同

许多新手投资者常常把Token和Coin混为一谈，但实际上它们有根本上的区别。

Coin拥有自己独立的区块链。比如比特币（BTC）运行在比特币区块链上，以太币（ETH）运行在以太坊区块链上，它们是这些网络的原生资产。早期的加密货币如Litecoin、Dogecoin都属于Coin这一类别。

Token则不同，它没有自己的区块链，而是构建在现有的区块链生态系统之上。Token中文通常称为「通证」或「代币」，代表特定的权益或资产凭证。当以太坊在2015年推出ERC-20代币标准后，任何人都可以在上面发行自己的Token，这也是为什么如今Token的发行量远超Coin。

最直观的对比：BTC、ETH、SOL、DOT这些都是Coin（有自己的Layer-1主链），而UNI、LINK、AAVE、MKR、MATIC等都是Token（构建在其他公链上的应用代币）。

Token到底是什么？为什么它如此重要

Token是区块链生态中的应用层代币，它代表了某种特定的权益、使用权或投资凭证。如果把Coin看作「基础设施」，那Token就是在这个基础上搭建的「各类应用」。

从功能角度来看，Token可以用于支付、质押挖矿、投票治理等多个场景，这也是它比单纯的支付币种（Coin）更具弹性的原因。

Token分为三大类型，用途各不相同

瑞士金融市场监管局（FINMA）将Token分为三类：

1. Payment Tokens（支付型代币）
这类Token的核心目标是实现安全高效的支付功能，最典型的例子就是各种稳定币（USDT、USDC等）。它们试图解决传统支付中的跨境转账问题。

2. Utility Tokens（功能型代币）
这是最常见的Token类型，主要用于提供对某些应用或服务的访问权限。以太坊上的大多数ERC-20代币都属于此类，比如DEX代币UNI用于治理，Compound的COMP用于参与协议治理等。

3. Asset Tokens（资产型代币）
这类Token代表对某个项目或资产的所有权或收益权，有点类似股票。持有该代币意味着你是该项目的参与者，但需要注意的是，币圈中通常不涉及实际公司所有权或分红权。

实际上，很多Token同时具备上述多种属性，这也是为什么在现实中很难做出绝对的分类。

为什么Token的波动性通常大于Coin

这是投资者必须了解的重要特点：Token的价格波动往往明显大于Coin。

以UNI、SNX、MKR为例，它们的日波动幅度通常超过BTC和ETH。特别在牛市期间，Token的上升空间和下跌幅度都更加剧烈。这既创造了更多投资机会，也带来了更大的风险。

相比之下，Coin因为有独立的区块链支撑，生态应用相对稳定，波动性相对可控。而Token作为应用层代币，其价值高度依赖于所在项目的发展前景，因此风险更大。

投资Token有两种方式

方式一：现货交易

现货交易是指直接购买并持有实际的Token。举例来说，如果UNI当前价格是3美元，你花3美元购买1个UNI，就获得了该Token的完整所有权。

需要特别警惕的是「假币」风险。在某个Token爆红后，不法团队可能会发行同名但毫无价值的代币，试图混淆投资者。防范这类风险的方法是：始终通过官方网站或区块浏览器验证代币的合约地址，确保购买的是正版Token。

方式二：保证金交易

除了现货持有，你也可以通过保证金交易（合约交易）参与Token投资。这种方式不需要实际持有Token，因此不存在假币风险。

保证金交易最大的特点是可以用少量资金撬动更大的头寸。比如使用10倍杠杆做多UNI，本来需要花3美元买1个Token，现在只需0.3美元就能建立同等头寸。但这也意味着风险被放大了10倍。

重要提示：由于Token波动性大，使用杠杆时务必谨慎。建议杠杆倍数不超过10倍，并设置合理的止损止盈，否则容易触发爆仓。

Token中文投资小结

无论是投资Token还是Coin，选择一个安全、受监管的交易平台是首要前提。在进行任何交易前，务必充分了解Token和Coin的区别，评估自身风险承受能力，并制定明确的投资策略。

记住：Token是应用层创新的产物，具有更大的想象空间，但也承担更高的风险。Coin是基础层资产，相对稳定但创新空间有限。两者各有特点，没有绝对的「好坏」之分，关键在于根据自己的投资目标做出理性选择。