美国加密市场的规范化立法又要再等等了。投资银行TD Cowen最新的判断是，相关的市场结构法案可能要拖到2027年才有望通过，真正落地实施的话更可能要到2029年。

这背后其实就是政治博弈那一套——立法过程充满变数，各方利益纠缠，推进困难。不过也不是完全没希望，法案最终还是可能通过的，只是时间框架被拉长了。对整个加密生态来说，这种不确定性意味着短期内监管框架难以明确，但也给了市场更多的适应和调整空间。关注这个进展的投资者和从业者，可能还得做好长期等待的准备。