#永续合约与杠杆交易 看到Space这个项目，心里装满了过来人的警惕。10倍杠杆、1000倍收益、50%回购销毁机制……这套叙事我在2021年见过太多次了。

先说UFO那段历史，市值15亿美元、CMC前100，听起来确实光鲜，但我得指出一个容易被忽视的细节——项目方强调的是"分发能力与社区共识"而非"内部人优势"。这话怎么听都像在给什么人开脱。真正的问题是，当年那轮参与者现在还好吗？大概率已经不想起这个项目了。

Space要推的永续合约和高杠杆交易，本质上就是放大人性中的贪婪。10倍杠杆意味着10倍的爆仓风险，"潜在收益1000倍"的说法只适合极少数幸存者的故事，大多数人看到的是归零。我在这类产品上吃过够多的亏，知道杠杆交易的真相——大部分资金最后都流向了做市商和项目方。

关于代币经济模型，50%收入回购销毁听起来很诱人，但前提是平台要有真实、持续的交易量。如果用户都在赔钱，哪来的平台收入。这个逻辑闭环其实很脆弱。

公开发售采用"可变代币分配模型"、"公平价格发现"，说得挺高大上，但实际上是变相的配额管理。等级权益设计得越复杂，越容易让人迷失在权益计算里，忽视真实的项目风险。

我的建议很直白：如果你对永续合约还没有至少一年的实战经验，这类产品就别碰。如果你已经经历过杠杆爆仓的痛，那你应该比谁都明白，高收益背后就是高风险。参与前问自己一个问题——这笔钱我能承受彻底亏掉吗。如果答案是否定的，那么无论融资方有多豪华、机制设计得多诱人，都应该远离。

活得久，比活得快赚钱重要得多。