目前关于实物资产最清晰的观点之一来自@KAIO_xyz对市场的框架。

辩论已经结束。RWAs是否应在链上已不再是问题；这个决定已经做出。

现在真正重要的是执行：

- 资本在代币化后如何流动
- 资产在不同场所的结算方式
- 如何在保持合规的同时保持可用性
- 流动性如何连接而非碎片化

RWAs不再仅仅关乎收益，它们关乎金融基础设施。

发行已不再是难题。真正的阻力在于：

• 断开的流动性池
• 缓慢或不匹配的结算层
• 不互通的合规系统
• 被锁定在孤立平台中的资产

这正是$KAIO的Gateway模型的亮点。资产不是简单地铸造代币，而是在经过验证的托管和合规后引入，然后转化为可在链间和机构环境中流动的可编程工具，同时保持监管完整性。

真正的突破在于具有护栏的互操作性。资本可以在生态系统中部署、借用和再利用，同时保持在既定的合规框架内。

如果2023年是证明RWAs可行，2024年是测试它们，那么2025年就是大规模运行它们。在这个阶段，获胜的不是那些铸造最多资产的平台，而是那些让代币化资产在实际市场中真正发挥作用的平台。

这似乎是@KAIO_xyz的方向。