美联储降息势头减弱，美元兑日元走强

本周市场情绪急剧转变，投资者重新评估美联储近期货币宽松的可能性。货币市场对这些预期变化尤为敏感，日元兑美元汇率滑至九个月以来的最低点155.29。这一贬值凸显出市场对美国政策制定者何时转向宽松政策的担忧日益加剧。

预期降息的变化

根据联邦基金期货定价，美联储12月10日会议降息25个基点的概率已大幅压缩——从上周的62%降至目前的43%。这显示市场对即将到来的降息信心显著减弱。ING分析师强调，即使中央银行在12月保持不变，这也可能仅是暂时的暂停，而非持续的紧缩周期，暗示未来会议仍有降息的可能。

劳动力市场担忧推动市场预期

这些预期变化的背后是就业数据的恶化。美联储副主席菲利普·杰斐逊将当前的劳动力市场状况描述为“疲软”，指出企业对扩大招聘变得越来越谨慎。新兴数据显示，裁员的迹象正在形成，人工智能的应用加速了各行业的劳动力替代。这种招聘动力不足和结构性就业挑战将成为市场关注的焦点，特别是在本周四即将公布的九月就业数据——市场普遍预期该数据将对美联储未来的决策产生重大影响。

全球货币与股市影响

除了日元的走弱外，其他主要货币表现参差不齐。欧元稳定在1.1594美元，英镑下跌0.1%至1.3149美元，连续三天录得跌势。澳元贬至0.6493美元，新西兰元保持在0.56535美元不变。反映出更广泛的经济担忧，近期交易中美国三大股指均下跌。国债收益率反应不一，两年期国债收益率下跌0.2个基点至3.6039%，而十年期收益率微升0.6个基点至4.1366%。

东京的政策应对

日本财务大臣片山沙都纪对日元“单边、快速”的贬值表示担忧，并警告货币波动可能引发的经济后果。倾向于扩张性政策的高市早苗首相将与日本银行总裁上田和夫会面，讨论货币恶化的局势及潜在的政策应对措施。