为什么指数基金成为当今投资者投资组合的热门选择？

指数基金始于1970年代，并在过去的50年中持续获得全球投资者的认可。其主要原因在于其长期回报与整体市场的变动保持一致，同时管理成本低于其他选择。本文将介绍指数基金、投资此类产品的优势、投资者选择的原因以及应考虑的限制。

指数基金：被动投资的基础

指数基金 (Index Fund) 是一种采用被动管理策略的投资机制，其运作原理是购买与某一市场指数成分相符的证券

投资者可以通过基金名称了解该基金追踪的指数：

• S&P 500：包含美国500家大型企业的指数
• SET 50：由泰国证券交易所50家大型上市公司组成的指数
• NAS 100：由纳斯达克市场的100家主要科技公司组成的指数

如果你决定投资S&P 500指数基金，意味着你持有这500家公司的所有股份。由于基金购买了指数中的所有证券，其(NAV)（净资产值）与参考指数的变动密切相关。

当S&P 500指数下跌5%，基金的价值也可能相应下降。这是一种对比。

一个历史实例是由John Bogle于1976年成立的Vanguard 500 Index Fund。到2019年，该基金一年的回报率为31.46%，而同期S&P 500指数的回报率为31.49%，显示出其追踪的准确性。

投资指数基金的优势：为何成为聪明投资者的智慧之选

节省资源和成本

指数基金的管理费用远低于主动型基金，主要因为它采用被动管理策略，不需要进行股票筛选(Stock Selection Process)，省去了分析师和支持人员的成本。只需跟踪参考指数，不进行市场时机判断，也降低了交易成本。

长期投资回报更优

根据2018年12月的SPIVA Scorecard研究，投资美国股票的主动基金中有82%的基金在过去五年内的表现低于S&P 500指数。较低的费用率在长时间内会积累成显著优势，这也是为何大多数主动基金难以在长期内超越市场的原因。

有效的风险分散

指数基金通过投资于500只股票，分散了风险。即使某家公司业绩不佳，整体组合的影响也会减轻。与之相比，主动基金可能集中投资于少数几只股票，风险更高。

简便且坚持投资计划

投资界的传奇人物沃伦·巴菲特曾建议新手投资者选择指数基金（如S&P 500指数基金），并长期持有。他的理念是，大部分主动基金的表现都不及市场，只有少数基金能战胜市场，加上低廉的费用，投资者应选择指数基金并坚持长远。

指数基金的限制：需了解的事项

无法选择自己偏好的股票

由于指数基金必须投资于指数中的所有证券，投资者可能会持有自己不感兴趣的公司。

回报仅跟随指数，无法超越市场

在最佳情况下，回报等同于参考指数(扣除少量费用)，无法获得超越市场的收益。与之相反，主动基金有潜力实现优异回报，但伴随更高的风险。

投资指数基金的方法：入门路径

指数基金设计简便，适合散户投资者。相比挑选个股或其他投资产品，仍需研究适合自己投资目标的指数。

对于关注美国股市的投资者，常见选择包括：

• S&P 500：涵盖各行业大型企业
• NAS 100：专注于科技公司，与S&P 500的多元化不同

对于中国市场(香港)，经济高速增长，**香港50 (Hang Seng China 50 Index)**由香港、上海、深圳证券交易所的50家大型企业组成，包括腾讯、平安、中国建设银行等。

选择了指数后，下一步是挑选跟踪该指数的基金。大多数基金的表现会非常接近，因为它们都投资于相同的成分股。差异主要来自：

• 管理费 (Expense Ratio)
• 汇率管理费 (Currency Management Fee)（如果选择以人民币等本币投资）
• 交易手续费

为了挑选最优基金，应比较历史表现，选择能较好跟踪指数的基金。

之后，可以通过券商或银行开设基金账户(大多提供此服务)，应考虑：

• 目标基金的销售渠道
• 开户便利性 -收费结构

对于只熟悉泰国股市的投资者，可以考虑：

• SET Index Fund：投资泰国证券交易所所有股票
• SET 50或SET 100 Index Fund：专注于50或100家大型企业
• 行业指数基金：如SET Banking Index Fund或SET Energy Index Fund，投资银行或能源行业

总结

到此为止，你应清楚理解指数基金是一种高效的长期投资工具。其优势、为何众多投资者选择它、应了解的限制。接下来，研究具体产品、比较费用率，并制定明确的投资策略，迈出你的投资第一步。