日元跌至九个月新低，原因是美联储加息预期转变

日元在周二早盘的亚洲交易时段出现显著走弱，兑美元跌至155.29，为九个多月以来的最低水平。这一货币变动反映出市场对美国货币政策预期的更广泛重新评估，市场对联邦储备局即将降息的怀疑情绪日益增强。

市场对美联储政策的预期转变

市场对联邦储备局12月10日政策会议的预期发生了重大变化。联邦基金期货合约目前仅定价25个基点降息的概率为43%，远低于一周前的62%。这一剧烈变化凸显出投资者对短期内货币宽松预期的信心迅速消退。预计将于周四公布的九月就业数据，将成为影响市场对央行会议最终预期的关键因素。

关于日元贬值的影响，目前的汇率意味着100,000日元约兑换645美元——这对进行跨境交易的日本企业来说，购买力显著削弱。

美元走强逆转降息预期

美元的坚挺在很大程度上推动了日元的走低。此前预期的12月降息可能性如今变得高度不确定，原因是联邦储备局领导层发出关于劳动力市场恶化的信号。联邦储备局副主席菲利普·杰斐逊描述当前的就业状况为“疲软”，显示企业在技术变革和政策不确定性环境下不愿扩大招聘。

这一变化对货币估值具有重要影响，通常当降息概率降低时，美元会走强。与此同时，其他主要货币对表现不一：欧元持稳于1.1594美元，英镑下跌0.1%至1.3149美元，连续第三个交易日下跌，而澳元则跌至0.6493美元。

东京官员对货币波动发出警告

日元快速贬值引发了日本当局的迅速反应。财务大臣片山さつき举行新闻发布会，表达了对“单边、快速”外汇市场波动及其潜在经济后果的严重关切。她的担忧反映出日本所面临的复杂局面：虽然日元走弱通常有利于出口，但当前的贬值速度带来了不确定性和企业面临的风险。

首相高市早苗计划今日与日本银行总裁上田和夫会面，讨论当前形势。鉴于高市早苗历来支持宽松的财政和货币政策——这些政策本身就会促使货币贬值，此次会谈尤为重要。

劳动力市场疲软影响风险偏好

推动美联储降息预期变化的根本原因是美国劳动力市场疲软的证据不断增加。除了杰斐逊副主席的描述外，周一多位联邦储备官员也表示，企业在招聘决策上表现出更高的谨慎。政策不确定性与人工智能采用率的上升共同导致企业管理层犹豫不决。

这一就业担忧直接影响了股市表现，三大美国股指均下跌。国债收益率也反映出这一转变：两年期国债收益率下跌0.2个基点至3.6039%，十年期收益率微升0.6个基点至4.1366%，显示出资金流向安全资产的轻微增加。

货币市场与政策展望

荷兰国际集团的分析师指出，如果联邦储备局在12月维持利率不变，这一暂停可能只是暂时的，而非政策转向。然而，未来的就业数据将成为决定美联储年末及2025年走向的关键因素。对于货币市场而言，这一不确定性意味着美元兑日元的波动仍将持续，日本政策制定者也高度关注贬值风险，担心这会给经济管理带来复杂局面。