2024年亚洲市场投资机会：深度分析

当前亚洲市场背景

当今，亚洲大陆集中体现全球经济转型的核心。尽管面临诸多周期性挑战，特别是在其最大经济体中，亚洲市场仍展现出巨大的潜力，适合那些愿意识别战略性入场点的投资者。正如基本面分析之父本杰明·格雷厄姆所说，真正的机会在价格崩溃时出现，而非在历史新高时。

这正是当前亚洲市场的写照：股价低迷，但如果经济复苏得以实现，未来可能孕育出可观的收益。

现状：我国前所未有的下跌

2024年，亚洲市场面临的现实是中国经济的结构性和周期性问题。自2021年以来，中国三大主要股市累计市值损失超过6万亿美元。

具体数字如下：

• 中国A50指数：下跌44.01%
• 恒生指数：下跌47.13%
• 深圳100指数：下跌51.56%

这些累计的崩盘反映出多重不利因素的汇聚，严重冲击了亚洲市场：COVID-零策略的失败、对科技行业的监管加强、房地产市场的深度危机、国际需求的收缩以及与美国的贸易竞争，尤其是在尖端半导体元件的准入方面。

亚洲市场的政策应对

面对这一危机局面，中国央行已开始动用工具以激活亚洲市场。宣布的措施包括降低存款准备金率，以及考虑推出约2万亿元人民币(2790亿美元)的资本稳定方案。这些举措反映出对亚洲市场需要重大干预以扭转当前趋势的认识。

然而，时间差仍然明显：措施是在几个月的压力之后出台的，其在整体发展战略中的协调仍不明确。央行维持3.45%的历史最低优惠贷款利率，彰显出市场的宽松导向。

亚洲市场的全球地位

目前，亚洲市场约占全球市值的12.2%，这一数字虽引人注目，但若回顾三十年前，日本仅占全球市场的40%，则显得相形见绌。

按市值排序，亚洲主要市场如下：

• 上海：7.357万亿美元
• 东京(日本)：5.586万亿美元
• 深圳：4.934万亿美元
• 香港：4.567万亿美元

合计来看，中国的亚洲股市总市值达16.860万亿美元，使该地区成为仅次于美国的全球第二大金融中心。

亚洲市场的特征与结构

亚洲市场不仅仅是中国。印度，作为全球第五大经济体，拥有孟买等重要交易所，覆盖超过5500家公司。韩国、澳大利亚、台湾、新加坡和新西兰代表着成熟经济体，市场稳健。而越南、印尼、泰国、菲律宾和马来西亚则是新兴经济体，增长节奏虽不均，但前景可期。

行业多元化方面，金融、科技、制造、公共事业、房地产和贸易在各自市场中共存。

时区动态与交易窗口

对于希望从欧洲西部参与亚洲市场的投资者，理解时区重叠尤为关键。具体而言，亚洲市场在格林威治时间+1（GMT+1）凌晨2:30至早上8:00提供最大流动性，此时上海、深圳、香港和东京同时交易。

这一“亚洲重叠时段”提供了充足的成交量，适合进行股票和衍生品交易，成为其他地区投资者进入亚洲市场的战略窗口。

影响亚洲市场的结构性挑战

亚洲市场面临四大主要挑战：

地缘政治紧张局势：朝鲜半岛、南海、台湾海峡、中印边境等潜在冲突热点，可能升级为贸易或军事对抗。

经济放缓：中国的增长速度将放缓，影响整个亚洲的商业和投资生态系统，依赖其庞大消费市场的国家尤受影响。

人口变迁：人口老龄化、城市化加速和迁徙，给社会保障和劳动力市场带来压力。

环境压力：亚洲贡献了全球约一半的温室气体排放，亟需在发展与可持续性之间找到平衡。

亚洲主要指数的技术分析

( 中国A50

该指数追踪亚洲大陆市场中市值最大的50只A股。自2021年2月达到20,603.10美元的高点以来，呈现下行趋势。当前价格为11,160.60美元，距离50周移动平均线下方9.6%。相对强弱指数（RSI）处于整合的看跌区域，需确认持续的突破信号以改变趋势。

关键监控水平：8,343.90美元（2015年最低），10,169.20美元（2018年最低），12,288.00美元（中期阻力）和15,435.50美元（主要阻力）。

) 恒生指数

按市值加权，该指数涵盖香港80多家公司，占其总市值的65%。目前价格低于趋势线和50周均线（16,077.25港元），技术指标显示持续的看跌整合。

重要支撑位：10,676.29港元（关键支撑），阻力位：18,278.80港元和24,988.57港元（远期阻力，需确认结构性变化）。

( 深圳100指数

衡量深圳市场中前100只A股。从2021年2月的8,234.00元高点回落至3,838.76元，低于50周均线16.8%。RSI接近超卖区（30）。

主要支撑：2,902.32元（2018年最低）和4,534.22元（2010年历史最高）。

投资机会与策略

亚洲市场中的中国股票虽面临短期压力，但若刺激政策兑现潜力，经济活动恢复，将带来非对称的投资机会。

) 直接参与

亚洲市场的龙头企业与西方巨头竞争。国家电网，全球最大的公共事业公司，年收入达5300亿美元。中国石油和中国石化等企业规模相当，但对外资散户有限制。

更易接触的公司包括京东（年销售额1560亿美元）、阿里巴巴、腾讯、拼多多、唯品会和比亚迪（汽车制造），这些公司在西方股市以ADR形式交易，降低了进入门槛。

间接参与

差价合约（CFD）允许投资者在不拥有实际资产的情况下，投机亚洲市场的资产。通过专业平台操作，减少行政障碍，扩大可接触的资产范围。

结论：持续关注亚洲市场

2024年，掌握亚洲市场的关键在于关注货币、财政和监管政策的公告。人口变迁、地缘政治重组以及全球供应链向越南、印尼和印度的转移，都是影响亚洲市场的长期动态。

最重要的是持续关注亚洲市场，因为转折点通常在政策公告中提前反映。亚洲市场的累计贬值可能孕育出前所未有的投资机会，适合具有长远视角和抗波动能力的投资者。