比特币BCMI指标跌向历史底部？链上动能数据解读

【链文】链上指标说明了什么？CryptoQuant的数据师注意到，比特币的BCMI持续在滑落，如今已经跌破中线水位。虽然还没到历史低谷，但这信号挺意思的——不只是常规的短期冷却，而是整个市场在经历结构性重置。

翻翻历史账本就明白了。2019年和2023年的两次周期底部，都出现在BCMI触及0.25到0.35这个区间。现在呢？市场可能正在向真正的熊市阶段过渡，而不是简单的回调。

换句话说，如果历史重演的话，BCMI得回落到2019-2023年那个水平，才能形成真正稳固的底部。眼下这个阶段更像是下行的过渡期——市场还在做重置的功课，还没有最后落锤。链上的价格和动能，都在诉说这个故事。