主街与华尔街的融合革命：加密货币主流的三重共振

政策倡议、机构部署与公众参与形成三重共振，加速加密货币从边缘投机资产向主流金融体系的转变。

创新的金融工具如稳定币和比特币ETF实现了传统金融与加密资产的无缝融合，推动支付、投资和抵押市场的深度融合。

监管合规与机构化趋势正推动加密市场逐步成熟，预计将形成更加标准化、多元化和韧性的数字资产金融生态系统。

当美国财政部长斯科特·巴塞特宣布“历史上最大合并”——主街与华尔街的深度融合时，加密货币正成为这一金融变革的核心纽带。

POLICY-DRIVEN INSTITUTIONAL BRIDGE

美国财政部长巴塞特提出“主街与华尔街合并”战略，旨在打破普通市民与专业金融市场之间的壁垒。凭借其低门槛和高流动性，加密货币成为实现这一目标的核心工具。

特朗普政府的“一个伟大的美丽法案”于2025年7月4日正式成为法律。“特朗普账户”从2025年至2028年为新生儿自动提供1000美元的递延税投资账户，父母和雇主可以向多元化指数基金追加资金。这一政策从基层培养公众投资意识，为加密资产等创新投资类别奠定基础。正如特朗普所说：“让每个孩子从出生起就分享市场增长，从第一天拥有金融资产。”

更清晰的监管框架进一步降低了机构参与的门槛。SEC废止了2022年的SAB 121会计规则，不再将加密货币归类为银行负债，显著减轻传统金融机构涉足加密业务的资本压力。特朗普政府的“GENIUS法案”(美国稳定币法案)于2025年6月17日获得参议院通过，获得68-30的两党票数。该法案要求美元稳定币必须以现金或短期美国国债1:1支持，并接受独立注册会计师事务所的每月审计和管理层认证。这一框架解决了合规问题，同时通过“稳定币–财政部”循环为美国财政部创造了额外的资金渠道。到2030年，符合规定的稳定币规模达到3.7万亿美元，可能带来超过$2 万亿的美国国债结构性需求。双重政策推动——培养公众基础和建立合规框架——为加密货币从政策到市场的传导路径铺平了道路。

INSTITUTIONAL DEPLOYMENT OF CRYPTO MAINSTREAMING

政策激励直接推动主流金融机构的密集行动。BlackRock的iShares比特币ETF(IBIT)，全球最大的比特币ETF，资产管理规模已超过$70 十亿，由Coinbase Prime提供托管。其持仓占全球比特币供应的3.3%，成为主要持有者之一。摩根大通允许机构客户将比特币和以太坊作为贷款抵押品；摩根士丹利计划向零售平台用户开放主流加密交易；道富银行、富国银行等传统金融巨头也在推出加密资产托管服务。在明确的政策指引下，机构重新评估加密资产的风险收益比，转向战略部署，成为行业新趋势。

公众投资热情在政策引导下也持续升温。尽管比特币在2025年经历了剧烈调整，从10月高点的126,000美元下跌33%，年初至今约下跌6%，但长期投资需求仍在释放。Michael和Susan Dell捐赠62.5亿美元，为来自低收入家庭的2500万儿童建立特朗普账户，此外还注入资金，覆盖美国新生儿的一半以上。巴塞特预测2026年第一季度将迎来“巨额退税年”，税收减免将大幅增加可支配收入。加密ETF的便利性（无需私钥管理）且符合传统投资习惯，为这些新增资金提供了理想的投资渠道。短期市场波动与长期趋势的分歧表明，加密市场正从投机主导向机构与公众共同支撑的阶段转变。

STABLECOIN INNOVATION BRIDGING TRADITIONAL AND DIGITAL FINANCE

稳定币作为法币与加密生态系统的核心纽带，代表了加密金融机构化的关键突破。美国稳定币法案首次确立了支付型稳定币的联邦合法性，通过“储备审计+许可运营”的双重机制解决了长期存在的信任问题。目前，稳定币巨头Tether$250 USDT(持有超过)十亿的美国国债，超越许多主权国家的持有量。随着法案的实施，摩根大通、PayPal等传统金融机构正扩大稳定币的应用场景，从跨境支付到日常消费，将稳定币定位为与传统支付方式并列的主流支付选项。

加密资产与传统金融工具的融合加速。比特币ETF的成功发行实现了通过传统投资账户无缝接入加密资产，使养老金、共同基金等长期资本得以合规进入。摩根大通将比特币和以太坊列为合格的贷款抵押品，使其与股票和债券具有同等地位，标志着加密资产进入全球核心金融体系。Coinbase Global$120 COIN(于2025年5月19日正式被纳入标普500指数，使全球股票指数基金投资者可以通过被动投资间接增加对加密相关资产的敞口。支付、投资和抵押场景的多维度融合持续加快，加密货币正逐步渗透到主流金融生态系统中。

CONCLUSION

在政策、机构和公众参与的三重推动下，加密市场呈现出三大趋势：合规门槛提升，小项目缺乏监管资格将被淘汰，市场集中度提高；机构主导的市场格局，主要参与者的布局减少波动性，加密资产逐渐成为多元配置选择；生态系统的深化融合，稳定币开启支付通道，加密资产作为抵押和融资工具模糊了传统金融的界限，形成链上链下相连的金融生态。潜在挑战仍存，包括稳定币赎回集中风险、跨境监管协调复杂，以及在技术创新与风险管理之间的平衡。主街与华尔街的合并为加密货币走向主流打开了大门。当“特朗普账户”让新生儿成为潜在投资者，当)十亿ETF成为华尔街巨头的持仓，当稳定币监管框架为机构提供保障时，加密货币不再是小众试验，而是一股重塑全球金融格局的力量。

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〈主街与华尔街的融合革命：加密货币主流化的三重共振〉最早发表于《CoinRank》。