美元正在朝着自2003年以来最糟糕的表现发展，受到市场预期与政策信号之间日益扩大的空档的压力。全球中央银行正朝着不同的方向行动——有些考虑降息，而另一些则死拿不动——造成了一种不寻常的局面，传统的避险货币失去了其吸引力。

这种背离比你想象的更重要。当投资者无法预测利率的变动方向时，他们会停止死拿美元，转而寻找其他选择。加密货币交易者应该对此保持关注：美元疲软往往与更多资金流入替代资产（包括比特币和以太坊）相关，因为投资组合寻求超越传统外汇的曝光。

背景是经典的宏观波动——一些地区对通货膨胀的担忧，其他地区对增长的恐惧，以及地缘政治紧张局势让交易者保持紧张。如此程度的美元疲软在过去二十多年中未曾见过，这标志着全球资本流动可能发生结构性转变。这个趋势是否能持续，取决于各国央行是否能够同步信息传递，或者继续这种平衡行为。