最近以太坊这波行情确实来得有些凶猛，背后的驱动力到底是什么？我结合链上数据和市场面梳理了一下，大概能总结成三个核心信号。

首先看资金面。过去三周，几个头部大户悄悄加仓了接近100万枚ETH，这笔交易折合几十亿美金级别。这种操作明显不是散户能玩得起的，标准的聪明钱提前布局的迹象。同时现货ETF这边资金流入也挺凶悍，单日净流入创了新高。这说明传统资金重新开始关注以太坊了，这股合规资金进场的动能不能忽视。

其次是技术面的突破。之前ETH在某个箱体里反复折腾，现在终于把关键压力位突破了，而且还放了量。这不是那种假突破——价格重新站稳50周均线，这是老手都能读懂的信号。历史走势告诉我们，这类突破往往是一波行情的起点。不过也得警惕，能否稳住这个位置才是关键。

第三块是生态基本面在转好。链上活跃地址明显多了起来，说明真的有人在用这条链，不是纯炒作的东西。更重要的是，交易所的ETH库存已经降到历史低位，大量ETH被转去质押或者锁在Layer2生态里，流通盘越来越紧张。这种供应端的压力最终肯定会反映到价格上。

那接下来的操作思路呢？我的个人看法是这样的：

短期内（接下来几周），以太坊需要先冲过3000-3100这道坎。如果能站稳这个价格，下一个心理关口在3300附近。但别掉以轻心——得时刻盯着支撑位。一旦跌破2880-2900，可能就得回踩到更深的位置去。所以现阶段还是悠着点，别梭哈。

展望中期（一两个月的时间框架），我保持相对谨慎的态度。市场永远都有不确定性，虽然目前信号都指向好方向，但天黑之前谁也说不准会不会再来个回调。做好风险管理，轻仓试错，比盲目看多靠谱得多。