黄金ETF投资指南：如何导航2025市场

了解当今市场中的黄金ETF

近年来，黄金交易所交易基金（ETF）变得越来越容易获得，为寻求直接接触贵金属的投资者提供了便利。这些投资工具的运作方式类似于共同基金，但有一个关键优势：它们像个别股票一样在交易所交易，为投资组合构建和策略执行提供了更大的灵活性和流动性。

机制很简单。黄金ETF作为交易所上市证券，跟踪黄金的当前市场价值或提供对从事黄金开采和开发公司的投资者的曝光。投资者可以在交易日内随时购买和清算头寸，这与传统的共同基金仅在交易日结束时结算形成鲜明对比。

两条获取黄金敞口的独特路径

实物支持的ETF：这些产品维护实物黄金储备或持有期货合约，使投资者能够接触到贵金属价格波动，而无需仓库储存或保险。一个关键点：虽然这些ETF跟踪实物黄金，但通常无法兑换为实际的金条——仅有少数例外。此外，美国税法将实物支持的黄金ETF视为收藏品，征收最高28%的资本利得税率，这对于高收入者来说是值得考虑的。

以矿业为重点的ETF：这种替代方法提供了对黄金生产商、开发公司、勘探公司和贵金属特许权企业的股票的投资。这一策略使得在不选择个别矿业股票的情况下实现多元化的行业参与成为可能。

为什么黄金ETF值得投资组合考虑

黄金传统上作为经济动荡和地缘政治不稳定的对冲。当美元贬值时，黄金历史上会升值，可能抵消您投资组合中其他地方的损失。相反，美元走强可能需要减少黄金头寸。

与购买和储存实物黄金相比，黄金ETF消除了存储麻烦和保险复杂性，同时提供相同的价格暴露。对于以矿业为重点的投资工具，投资者可以获得行业多样化，而单一股票选择无法复制，从而降低非系统性风险。

与共同基金相比，优越的交易机制——实时定价和日内流动性——代表了另一个重要优势。这些产品受益于专业管理专长，但必须记住，黄金ETF仍然容易受到商品价格波动的影响。

顶级现货黄金ETF选项

SPDR黄金基金 (GLD) 资产规模领先，管理1391.4亿美元，单位价格为380.58美元。该基金持有100%的实物黄金，每年收取0.4%的费用，并参考24小时场外黄金市场。

iShares Gold Trust (IAU) 拥有 642.2 亿美元的资产，费用比率为 0.25%。其 79.04 美元的单位价格反映了在加拿大、英国和美国的金库位置持有的资产。

SPDR Gold MiniShares (GLDM) 提供了也许是最具吸引力的成本结构，年费为0.1%，管理着233.3亿美元，单位交易价格为81.89美元。

Abrdn 物理黄金股票 (SGOL) 拥有 69.5 亿美元的资产，收费为 0.17%，专注于伦敦良好交付金条。

**iShares黄金信托微型(IAUM)**代表了最低成本的选择，费用比率为0.09%，管理着55.2亿美元，单位价格为41.84美元。

黄金矿业股票ETF选择

对于以股票为主的投资者，VanEck Gold Miners (GDX) 以238.9亿美元的资产和0.51%的费用占据主导地位。该基金79.18亿美元集中于主要生产商，持有Agnico Eagle (7.9%)、新蒙特(7.15%)和安哥拉黄金阿散蒂(5.71%)的重大头寸。

VanEck Junior Gold Miners (GDXJ) 旨在针对更具增长潜力的较小操作，管理着86.6亿美元，股价为每股101.24美元。主要持股包括：Pan American Silver (6.45%)、Equinox Gold (6.39%)，以及Alamos Gold (5.75%)。

iShares MSCI全球黄金矿业(RING) 提供了跨越BlackRock MSCI基准指数的国际多元化，资产达26.3亿美元，费用为0.39%。Newmont占15.85%的权重，其次是Agnico Eagle，占13.33%。

较小的基金包括 Sprott Gold Miners (SGDM)，市值为6.1145亿美元，以及 Sprott Junior Gold Miners (SDGJ)，市值为2.8097亿美元，均收取0.5%的管理费用，并追踪专门的初级矿业指数。

进行选择

无论是追求直接的金条投资还是参与矿业股票，取决于您的风险承受能力和市场前景。现货价格ETF适合寻求宏观经济对冲的保守投资者，而矿业股票则吸引那些押注于行业基本面和公司执行力的人。所有选项相较于实物拥有权提供了更高的流动性和可及性。