比特币($BTC)，仍有进一步下跌空间……短期持有者亏损率尚未达到“低点信号”

比特币（BTC）价格近期经历下跌趋势，市场关于底部是否临近、是否还有进一步下跌空间的争论在投资者中升温。综合链上指标和衍生品市场的动向来看，短期内无法排除进一步调整的可能性。

加密货币分析师阿里·马丁内斯通过推特强调，“短期持有者”的实现亏损率是捕捉比特币底部的有用指标。他解释说，过去该指标跌至-37%以下时曾捕捉到强劲的买入机会，但目前仅停留在-18%水平。这表明市场尚未经历足够的痛苦。

该指标追踪持有1至3个月的比特币，目前这些比特币的平均亏损率约为18%（截至12月8日）。比特币的实现价格约为11.23万美元（约1.6505亿韩元），但当前市价交易在约9.04万美元（约1.3295亿韩元）附近，这被解读为许多投资者仍处于亏损区间。

回顾过去市场的底部，有记录显示在2020年初、2022年中、2023年底，亏损指标曾跌至-37%以下，随后市场出现反弹。但在本轮周期中，尚未达到如此极端的亏损区间。这暗示了进一步下跌的可能性。

美联储12月基准利率下调后，比特币呈现下跌趋势。尽管杰罗姆·鲍威尔主席提及2026年可能进一步降息，但市场反而表现出不安。最近一周比特币跌幅超过3%，单日内也下跌超过2%。最近24小时内，价格范围在8.9623万美元（约1.3174亿韩元）至9.4177万美元（约1.3854亿韩元）之间波动，显示出较高的波动性。

技术指标也显示出看跌信号。CME期货市场虽然短暂向上突破了长期下降趋势线，但再次出现了回测该区间的现象。此外，50日移动平均线首次向下穿越200日移动平均线，形成“死亡交叉”，引发了市场可能转向看跌的担忧。这是自2022年以来CME期货基准首次出现死亡交叉。

不过，值得注意的是，当前区间尚未确定明确的方向性。分析师CRYPTOWZRD提到，能否向上突破并站稳9.4万美元可能成为上涨反转的信号。反之，若跌破8.925万美元（约1.3115亿韩元），则看跌趋势可能加剧。

目前交易员在狭窄的价格区间内谨慎行动，在确认强劲趋势之前保持观望态度。特别是比特币期货市场的未平仓合约量，近期从两个月前的4750亿美元（约69.8678万亿韩元）大幅减少至2750亿美元（约40.4497万亿韩元），分析认为这降低了市场整体的风险敞口。

文章摘要 by TokenPost.ai

🔎 市场解读

比特币已接近略微超卖区间，但尚未达到过去触底时的亏损水平。仍是需要保持警惕的区间。

💡 策略要点

• 在短期持有者平均亏损率接近-37%之前，下行风险依然存在

• 关注是否跌破8.925万美元，上涨反转取决于能否突破9.4万美元

• 期货市场未平仓合约量骤减，暗示短期波动性可能降低

📘 术语解释

• 实现亏损：基于卖出或在区块链上转移代币时产生的损益计算的亏损

• 死亡交叉：短期移动平均线向下穿越长期移动平均线的技术性看跌信号

• 未平仓合约：特定衍生品合约中尚未平仓、仍存续的合约数量

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