Solana的借贷市场进入新时代：链上金融为何正成为万亿美元的现实

索拉纳一直是行业内最受关注的网络之一，但2025年标志着其终极转型：从“以太坊杀手”到自主、高性能的金融生态系统，现在已为机构资本市场做好准备。

凭借400毫秒的最终确认时间，平均0.001美元的交易费，连续12个月的100%正常运行时间，以及创纪录的359亿美元日交易所交易量，索拉纳现已成为整个行业中最稳健、性能最优的平台之一。

其爆发式增长的下一阶段是借贷。

根据Redstone发布的《2025索拉纳借贷市场报告》，该网络的资金市场正在经历结构性转变，为第一个万亿美元级别的DeFi生态系统铺平了道路。

前所未有的市场加速

到2025年12月，索拉纳的借贷总锁仓（TVL）达到36亿美元，同比增长33%，前一年为27亿美元。

不同于由Aave等老牌机构主导的以太坊——在索拉纳上，借贷是一个高度竞争且不断演变的生态系统。

其独特动态包括：

新协议在不到六个月内成为领导者

资本对回报极度敏感，迅速流向最具盈利性和创新性的机会

开发者以Web2的速度进行迭代，而非传统Web3的节奏

结果？ 这是DeFi历史上最具活力的借贷市场之一。

索拉纳的最大金融变革

借贷的扩展反映了一个更广泛的趋势：索拉纳正在构建一套全面的金融基础设施。

从高频交易到链上机构金融

稳定币供应现已超过150亿美元，主要由USDC/EURC和USDT驱动。 蓝筹资产——wSOL、wETH、cbBTC——使索拉纳成为杠杆策略的理想枢纽。

2025年成为机构转折点：

Securitize将BlackRock、阿波罗和VanEck的产品引入索拉纳

Ondo加快了USDY和OUSG的采用

Backed Finance扩展其代币化股票目录(TSLAx、NVDAx等)

像Monad和Zcash这样的生态系统已开始将索拉纳作为流动性枢纽

这种由加密原生资产、RWAs、永续合约和稳定币组成的组合，正在打造一个完全链上的统一互联网资本市场。

定义索拉纳借贷的关键角色

Kamino Lend——机构旗舰

TVL达35亿美元，Kamino是索拉纳上的领先借贷协议。

v2 (2025年5月)推出，包括：

1. 市场层 (无需许可)

即时创建隔离市场

可定制的风险参数

自推出以来无坏账

14次审计+形式验证

2. 金库层 (战略性和策划)

由机构投资者如SteakhouseFi、Re7 Capital、MEV Capital、Allez Labs等管理

Kamino集成：

Hastra/PRIME

Securitize sACRED

Huma PST

Maple syrupUSDC (大部分存款流向Kamino)

它是寻求透明、系统化、机构级收益的基金的首选协议。

Jupiter Lend——索拉纳历史上增长最快的借贷协议

2025年8月上线，几个月内达到16.5亿美元的TVL。

其竞争优势：

与Fluid合作

隔离金库+再抵押架构

主要特点：

LTV最高95%

清算罚金0.1%

清算引擎可在单一交易中关闭所有仓位

借助Jupiter超应用的整合(控制95%的DEX路由)，Jupiter Lend提供了独一无二的体验：借款→交换→交易→管理，全部在一个界面完成。

争夺主导地位的激烈战斗

2025年12月，Kamino阻止了重新融资仓位至Jupiter的能力。 原因？关于再抵押和传染风险的争议。

Jupiter：“零风险”

Fluid + Kamino：技术性争议

Jupiter：审查→“不是百分百零风险”

尽管局势动荡，Jupiter在12月6日仍录得$13M 净流入(。

在索拉纳，流动性是真正的权力裁决者。

其他关键协议

Drift——高性能混合型

其v3 )2025年12月$40M 实现了：

10倍的执行速度

85%的订单在<400毫秒内完成

通过跨保证金实现一体化借贷

Loopscale——先驱采购订单放贷者

数据：

2.49亿美元的TVL

$480M 活跃贷款(

)终身交易量$300M

专注于“异域”抵押品：

Token RWAs来自OnRe ONyc

LP代币

JLP/MLP

LSTs

一种类似于EVM上的Morpho的模式——对机构投资者具有潜在革命性意义。

Save & marginfi——最早的先驱，现在接受考验

Save (曾称Solend)：$140M TVL

marginfi：架构先进，但势头减弱

在索拉纳，胜者是跑得快的，而不是第一个到达的。

Keel——索拉纳的25亿美元流动性引擎

由Sky Protocol (曾是MakerDAO)创建，Keel是一个由USDS储备支持的资本配置器。

分配流动性至：

借贷市场

稳定币流动性

Token RWAs

它有望成为索拉纳上机构流动性的核心。

Gauntlet——机构风险管理者

管理：

在索拉纳Drift + Kamino

15亿美元跨链资产

主要贡献：

1. Drift上的Delta中性策略

JLP +空头永续合约→中性和机构收益

2. Kamino金库的策划

USDC Prime

SOL Balanced

CASH Vault

Gauntlet的存在使索拉纳对ETF、基金和受规制的配置者更具吸引力。

为什么索拉纳现在成为机构投资者的磁石

1. 单体架构

全部在单一全局状态中→原子可组合。

2. 预期性低成本

3. 最小化MEV

4. 极致的技术性能

目标为150毫秒，索拉纳旨在与高频交易标准竞争。

难怪Visa、PayPal、Stripe、西联汇款都已在索拉纳上构建。

基于ETF的交易：革命性的收益引擎

2025年的真正创新：

ETF +期货 + JitoSOL =双位数回报，市场中性。

JitoSOL年化收益率≈7%，是以太坊的两倍。 通过CME期货对冲→稳定且机构化的收益。

代币化：索拉纳的下一个万亿赌注

索拉纳现已推出代币化产品，如：

T票据

企业债务

私募信贷

代币化股票

受规制的稳定币

一旦上链，这些资产将成为：

抵押品

流动性引擎

收益生成器

杠杆放大器

代币化是通向下一个万亿的关键。

结论：互联网资本市场的崛起

索拉纳不再仅仅证明其价值。 它正在彰显其实力。

凭借：

36亿美元的借贷TVL

激烈的竞争

大规模的RWAs

机构级架构

不断增长的流动性

索拉纳正确立自己为首个支持真正全球资本市场的区块链平台，链上且面向机构。

未来已在建设中。 索拉纳正为明天的互联网铺设金融轨道。