两轮牛市,虽然不能硬刻,但是总是惊人相似。


上轮有灰度,这轮有微策略。

微策略是否成为本轮最大的黑天鹅就看下面四大问题是否能成功化解,不然就MSTR拉着btc一起死。

1️⃣ 融资断裂:股价暴跌导致“发债买币”的飞轮卡死。

2️⃣ 债务逼空:若遇行情横盘+债务到期,Saylor 或将被迫抛售 BTC 偿债,触发死亡螺旋。

3️⃣ 杀估值:现货 ETF 面前,MSTR 的高溢价叙事正在崩塌,市场总是不缺钱,知识缺乏信心,一旦信心崩塌,MSTR出现“戴维斯双杀”也不是不可能。

4️⃣ 机构绞杀:进了标普 500后的MSTR 早就不再是一个单纯的庄股,急需打破华尔街制定的规则
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