跨式期權真的能靠波動賺錢？來看看這套「無需預測方向」的策略怎麼玩

加密市場波動大是眾所周知的事。但問題是——你永遠不知道下一波行情是漲還是跌。

這時候，跨式期權策略 就派上用場了。它的核心邏輯很簡單：我不賭方向，我只賭波動。

什麼是跨式期權？

跨式期權（Straddle）是指同時買入相同標的、相同到期日、相同執行價格的「看漲期權」和「看跌期權」。

簡單說：

• 買1份買權（Call）
• 再買1份賣權（Put）
• 執行價格設在接近當前市價（ATM，平價）

這樣無論價格往哪個方向動，只要波幅足夠大，你都能賺錢。

怎麼賺？怎麼虧？

盈利場景：

比如 ETH 現在 2,350 美元，你花 263 美元（約 0.112 ETH）買了一份跨式期權，執行價同樣是 2,350 美元，到期日 10 月 4 日。

• 若 ETH 漲到 2,613 美元以上：買權起飛，你從漲幅中獲利
• 若 ETH 跌到 2,087 美元以下：賣權起飛，你從跌幅中獲利

只要價格突破上下損益平衡點，263 美元的成本就被覆蓋了。之後的利潤基本無限。

虧損場景：

如果 ETH 到期日時還在 2,350 美元附近徘徊（沒有大幅波動），兩份期權都失效，你損失全部 263 美元保費。

關鍵因素：IV 和時間衰減

隱含波動率（IV）：反映市場對未來波動的預期。IV 越高，期權越貴，但你的獲利空間也越大。

時間衰減（Theta）：期權越接近到期日，價值流失越快。這對買方不利——時間站在賣方一邊。

所以買跨式期權的最佳時機是：預期波動事件（如監管公告、經濟數據）即將發生時。

反過來也能玩：賣出跨式期權

如果你認為市場會保持平穩，可以「賣出」跨式期權——同時賣出買權和賣權，收取保費。但這是高風險玩法，只適合高級交易者，因為虧損風險理論上無限。

實戰小貼士

1. 波動性是關鍵：在 IV 處於高位時建倉，波動事件發生後平倉
2. 設置損益平衡點：理解上下兩個關鍵價位，知道需要多少波幅才能盈利
3. 時間管理：別離到期日太近才進場，給價格足夠時間波動
4. 風險可控：最大虧損就是你付的保費，頂多全額虧損，不會爆倉

總結

跨式期權本質上是在和市場的波動性打賭。如果你能準確判斷波動會發生（但不知道方向），這是個不錯的工具。但如果判斷失誤，市場保持平穩，你的 263 美元就白花了。

記住：沒有完美策略，只有適配場景的策略。