Uniswap：改变加密交易的去中心化交易所

你有没有想过在不经过洗地的情况下交换代币？这就是Uniswap的运作方式，自2018年以来，这个去中心化交易所改变了游戏规则。

Uniswap到底是什么？

Uniswap是一个去中心化的DEX (交易所)，基于智能合约，允许任何拥有加密钱包的人在以太坊和10多个其他区块链上购买、销售和交换数千种代币。您不需要洗地、KYC或信任中央实体。

你所需要的唯一东西是：ETH或ERC-20代币来支付燃料费。

引擎：AMM 和公式 x*y=k

与使用传统订单簿的中心化交易所不同，Uniswap 采用一种称为 Automated Market Maker (AMM) 的模型。魔力在于流动性池。

想象一个 ETH/USDT 池。如果我们将 ETH 的数量表示为 x，USDT 的数量表示为 y，Uniswap 保持常数的乘积 x * y = k。

这对价格有什么影响？ 当有人以 300 USDT 购买 1 ETH 时：

• 在池中增加 USDT (并提升)
• 减少可用的 ETH (x 下降)
• 新价格 = 千/x (更贵)

这种机制确保始终有流动性，但较大的交易会遭受更多的滑点(预期价格与执行价格之间的差异)。

Uniswap (v1 → v4) 的演变

v1 (2018): 协议。仅支持 ERC-20 + ETH 交易对。

v2 (2020): 游戏规则改变者。现在任何ERC-20与ERC-20的交易都是有效的。更少的燃气费用，已启用闪电交换。该协议在采用上呈爆炸式增长。

v3 (2021): 高效资本。流动性提供者 (LPs) 可以设定自定义价格范围。减少资本浪费，但需要更多技能。头寸现在是独特的NFT，根据池的不同有不同的颜色方案。

v4 (2024): 模块化革命。“hooks” 允许开发者自定义池(动态佣金，分割大订单)。通过单例架构，燃气费降低至99%。闪电会计简化交易。

UniswapX: 一个链下系统，您在其中签署订单，而第三方 “fillers” 竞争为您提供最佳价格，从而避免交易失败的成本和 MEV 攻击。

黑暗面：无常损失

Alicia存入1 ETH + 100 USDT (价值：$200，其中1 ETH = 100 USDT)。这是池子的10%。

价格上涨：1 ETH = 400 USDT。

套利者将池重新平衡为 5 ETH + 2,000 USDT.

Alice 提取她的 10%：0.5 ETH + 200 USDT = $400

获得？不。如果我持有：1 ETH + 100 USDT = $500

在ETH的升值中损失了$100 。这是暂时性损失。如果价格回到初始水平，这种损失会减轻，手续费也可以随时间抵消。但流动性提供者在投入资本之前必须了解这种风险。

如何在Uniswap上获胜

对于交易者:

1. 将你的钱包连接到 Uniswap.org
2. 选择你想要出售的代币
3. 输入金额 → 查看您将收到多少
4. 点击 “兑换” → 在你的钱包中确认
5. 好了，代币到达你的钱包

对于流动性提供者 (LPs):

存入两个等值的代币。收到代表你份额的LP代币。你将获得每个交易在你的范围内的费用(Uniswap v3)。风险：如果有波动，将面临无常损失。

UNI 代币

于2020年9月推出。它是一个ERC-20，赋予你治理权：对协议变更进行投票。持有更多UNI，拥有更多投票权。

重要的数字

• LP费用： 0.05% 至 1% (根据交易对的预期波动性)
• Gas: 可能会有所不同，Layer 2 更便宜
• 覆盖范围：10+ 区块链 (Ethereum、BNB Chain、Arbitrum、Optimism、Polygon 等019283746574839201

结束

Uniswap 改变了 DeFi。它从一个实验性的 DEX 变成了去中心化交易的基础设施。没有中央所有者，没有资金保管，没有审查。只有代码和社区。

每次更新)特别是v4(使其更加高效。DEX的未来在这里：更低的滑点，更好的可组合性，更好的用户体验。

你已经在Uniswap上移动过代币了吗，还是打算试试？