变异性命中 $73m tvl 随着去中心化金融市场下滑

在11月初，整个DeFi市场下降了11-13％，($18-22b)，而@variational_io却逆势而上，达到了历史最高点$73.3m的TVL。其核心OLP Vault在11月11日经历了剧烈的66％单日激增，从$6m 跃升至$10m。

协议是如何工作的

variational作为一个垂直整合的市场制造商在arbitrum上运作，提供接近500个市场的流动性。主要特点包括：

> 零交易费用，损失退款为2–4%，总计超过$300k 支付给用户
> 对冲以消除无常损失
> 专有全方位流动性提供者 (olp) 算法
> 全面资本利用率相比于传统DeFi金库的50–80%

olp的收益完全来自于买卖差价，而不是方向性风险。这在动荡的市场中提供了更可预测的回报配置。

激增的驱动因素

投资者行为和最近的市场事件发挥了关键作用：

> hyperliquid漏洞导致490万美元损失，突显了竞争对手的脆弱性
> 比特币从十月高点的回撤增加了对“防御性收益”策略的需求
> 历史90天年化收益率在高波动时期达到了369%
> 隔离池提供了相较于杠杆金库策略的安全性

市场背景和洞察

随着DeFi的TVL创下三年来的低点，Variational捕获了Arbitrum永续合约流入的15%，高于其通常的5%份额。这一激增凸显了机构对在传统DeFi失去市场时表现良好的抗脆弱收益策略的需求。

H/T @EntropyAdvisors