黄金突破历史高点：接下来几周该期待什么？

黄金拉力赛持续：4,200 USD/盎司，仍在增长

十月中旬，黄金创造了历史。经过几周的连续上涨，它最终突破了4,200 $/盎司的心理障碍，这在几个月前似乎是不可能的。而最有趣的是：这个动向不仅仅是投机性的。

为什么涨得这么厉害

多种因素的结合对美元是致命的，对黄金买家则是上瘾的：

美联储正在放松警惕 — 市场预计在十月和十二月将下调25个基点。当美联储放松时，美元贬值，黄金对全球投资者变得更便宜。这是市场的基本规律：利率降低 = 更少的理由持有美元资金。

中央银行不停买入 — 中国、俄罗斯、印度及其他新兴市场国家正像明天就会结束一样积累黄金。在2025年第一季度，他们购买了244吨。这是结构性需求，而非短期性的。中央银行不会迅速卖出。

地缘政治紧张局势如火如荼 — 特朗普对中国的关税、中东紧张局势、破裂的贸易谈判。当各国政府争吵时，投资者纷纷涌向黄金。这与货币本身一样古老。

ETF作为额外燃料 — 黄金基金经历了创纪录的资金流入。机构和零售投资者正站在同一边，放大了市场波动。

技术上：看涨整合与混合信号

图表描绘了一个迷人的全景，但伴有警告：

• 布林带：继续扩张，偏向积极。这通常意味着看涨的持续性。
• RSI: 在轻微超买区间(附近，约为70)。可能会有技术性暂停，但这并不是最终疲软的信号。
• 20期移动平均线：在**3.920 $**附近充当动态支撑。如果价格下跌，这是避免失去的水平。

未来30天的关键级别

向上：

• 第一阻力：4.230–4.260 $
• 如果突破成交量：4.320–4.400 $ (未知领域)

向下：

• 主要支持位：4.000–4.080 $
• 关键支持: 3.920 $ (移动平均 BB20)
• 额外支持: 3.850–3.800 $

基本情景： 黄金在接下来的几周内可能会在4,080到4,260 $之间波动。只要保持在3,920 $以上，买家应在下跌时保持活跃。

长期来看？2025年的预测

大银行正在集结：

花旗对未来的看法更加阴暗：警告称投资可能会减弱，并在12个月内将价格拉低至3,000 $以下。但大多数人持更乐观的态度。

奇怪的数据：交易所 + 加密货币 + 黄金在一起

通常情况下，当黄金上涨时，股票下跌。这是黄金法则 (开个玩笑)。但是在2025年，发生了一些异常情况：股票市场、加密货币和黄金同时上涨。

彭博社将其称为“前所未有”。这意味着投资者并不是在寻求安全，而是全面对冲通货膨胀和地缘政治波动。这是一个“全都要”的态度：我想要成长型股票，我想要加密货币以防万一，我还想要黄金以防万一。

本周关注事项

• 美国的IPC/PCE数据: 如果通胀意外上升，美元上涨，黄金下跌。
• 中央银行的决策：特别是欧洲央行 (17 十月，12 十二月) 和美联储 (31 十月–1 十一月)。
• 中东紧张局势：以色列与伊朗之间的任何升级都使黄金再次成为最受欢迎的避风港。
• 美元动态：模式很明显：美元疲软 = 黄金强劲。

裁决

黄金处于“信心拉力赛”模式，而非恐慌。只要美联储继续降息，各国央行继续购买，地缘政治依然混乱，这种贵金属就有向上的通道。

4,200 $ 不是意外峰值。它是一个新的底部。现在的问题是：4,400 $ 是否现实？在这种环境下，这听起来并不那么荒谬。