加密市场展望:AI或成下一个热点

这个周末有更多时间思考,我想分享一些关于市场的看法。

我认为加密货币市场的整体方向性走势要到九月之后才会明朗。考虑到宏观经济阻力、夏季流动性限制以及季度末仓位调整,真正的市场动态要等到八月假期后市场参与者回归时才会显现。从近期市场活动来看,大多数小币种的上涨主要由空头挤压驱动。交易者受之前反弹条件反射影响追涨,但缺乏真正的长期持有者支撑。正如预期,大多数暴涨的代币随后都经历了同样剧烈的回调。

以太坊出人意料地反弹,而AI相关板块引领了这波反弹。另一方面,具有实际用途、强劲基本面或回购机制的代币表现出韧性,不仅在下跌期间更稳健,恢复也更快。Syrup、Hype和AAVE就是很好的例子。SPX虽然是小币种,但其结构完全不同。从中我们可以得出以下几点洞见:

1. 比特币需求真实且持久

传统资本正通过ETF等受监管渠道逐步进入。

目前支持BTC的资本性质与之前周期完全不同。这就是为什么大规模BTC清算不太可能发生,除非受到宏观事件触发。

2. 小币种内部分化加剧

最终资金会回流到小币种,但不会全面覆盖。只有具备明确用途和实际应用场景的代币才可能吸引这些资金流入。这就是为何我认为以太坊将跑赢其他公链。监管明朗、DeFi使用率增长、通缩结构和质押需求共同构成了强大的正反馈。而且,由于ETH长期未能达到预期,仍有边缘买家在场外等待。

3. 风投支持的代币存在结构性风险

代币解锁将继续对价格构成压力。在流动性不足情况下,验证者和早期投资者的持续卖压限制了上行空间。这就是为何我认为在中心化交易所上市的高估值代币前景不佳。某些生态的代币尤其面临持续卖压,因其验证者奖励结构导致这种情况。

4. 梗币具有结构性优势

梗币具有结构性优势,没有风投解锁,公平发行,完全基于关注度。这是纯粹的炒作机制,在第一个周期就很奏效。

但我认为这个阶段正在结束。

某些代币生成事件和热门梗币的推出标志着梗币关注度的顶峰。此后,梗币兴趣开始消退。即使在四月反弹中,某些公链表现也不如ETH - 如果每个人都已经持有了,当梗币势头消退时,谁会是边缘买家?

一些梗币可能仍有不错表现,特别是那些在加密圈外(如TikTok或Instagram)通过有影响力的人物推动而走红的币种。这些仍可能带来不对称的财富效应。但"可爱动物币"作为alpha的时代已经结束。只有那些拥有强大故事和广泛市场认知的币种才具有真正的投机价值。

讽刺的是,对风投支持代币的疲惫和怀疑为公平发行的Web2/3项目打开了大门,这些项目将成为下一波财富创造的机会。

某些项目就是很好的例子。但要抓住这些机会,你需要活跃在链上。当信息不对称时,大的机会总会出现。一旦所有人都知道某件事,它就不再有回报。

这就是为何我更多关注链上市场。某些项目的成功点燃了寻找"下一个热门"的欲望,资本开始追逐类似的公平发行叙事。就像有人通过交易梗币赚了巨额财富一样 - 关注度引导资本流向。

5. 未来市场趋势

那么,如果梗币不再是机会所在...接下来是什么?

我的看法:AI与加密货币的结合。

如果你关注了我的动态,你会知道我在这个周期的大部分操作 - 在早期押注某些公链和风投支持的代币之后 - 都集中在梗币和AI上。

就像DeFi夏天一样,大多数早期AI项目在炒作后都失败了。但真正基于实用性的项目正在这个熊市中悄然构建。我们已经看到其中一些项目在链上出现。

随着梗币利润枯竭,关注度将自然转向新的叙事。AI凭借其明确的实用性,非常适合成为下一个热点。

许多AI x Crypto项目是公平发行的,呼应了前述的公平发行叙事。

这就是为何我在平静的几周里研究并提前布局这个领域。现在无需急于建立全部仓位 - 但我相信,如果市场再次强劲上涨,这个领域将蕴藏最大的不对称机会。