比特币与黄金相关性转负：两大避险资产走势分歧，“数字黄金”叙事面临挑战

最新数据显示，比特币和黄金之间的相关性已转为负值，表明这两种资产的走势方向相反。根据链上分析公司 CryptoQuant 的社区分析师 Maartunn 的报告，这是自今年 2 月以来，该相关性指标首次跌至零以下。此前的 6 月，两者曾一度呈现强烈的正相关。当前，黄金价格正在上涨，而比特币则面临看跌压力，这种背离的走势对“比特币是数字黄金”的长期叙事构成了挑战。

比特币与黄金相关性转负

在最近的一篇 X 帖子中，CryptoQuant 的社区分析师 Maartunn 讨论了比特币和黄金相关系数的最新趋势。相关系数是一种统计工具，用于衡量两种变量在特定时期（通常为一个月）内的关系。在本例中，这两种变量是比特币和黄金的价格。

当该指标为正值时，意味着一种资产的价格走势会与另一种资产价格朝着同一方向移动。该值越接近 1，这种关系就越强。

（来源：CryptoQuant）

相反，当系数低于零时，则表明两种资产存在负相关，即它们的走势方向相反。该值的极端点为 -1。

相关系数还有第三种情况：等于零。这个值表明两种资产之间不存在任何相关性，它们的价格走势相互独立。

从强正相关到走势分歧

如 Maartunn 分享的图表所示，比特币和黄金之间的相关系数在 6 月曾飙升至 0.5 以上的高点，表明这两种资产的价格在一定程度上是相互关联的。

然而，在这个峰值之后，两者之间的相关性开始减弱，该指标值一路下滑。在一段时间内，它仍保持在正值区间内，但最近情况发生了变化。

黄金价格持续上涨，而比特币则面临看跌走势，这导致相关系数转为轻微负值。这是自今年 2 月以来，该指标首次跌破零。

市场影响：挑战“数字黄金”叙事

目前，这两种资产几乎处于相互独立的状态，但这种负相关是否会在未来几天继续扩大还有待观察。黄金是传统的避险资产，而比特币通常被认为是其数字对应物。当这两种资产出现背离时，可能会对“比特币是数字黄金”的叙事构成挑战。

在撰写本文时，比特币的交易价格约为 110,100 美元，在过去一周下跌了近 2%。

结语

比特币与黄金相关性的逆转是一个值得关注的信号。长久以来，比特币的“数字黄金”叙事是其作为一种价值储存手段的核心论点之一。当两者走势分歧时，可能会促使投资者重新评估比特币在投资组合中的定位。虽然目前相关性仅为轻微负值，但它提醒市场，这两种资产并非总是同向而行。对于追求多元化和风险对冲的投资者而言，理解这种动态变化至关重要。