金银强势上涨，比特币九月挣扎，市场静待非农数据指引

在疲软的美国劳动力数据、不断上升的美联储降息预期以及技术性突破的推动下，黄金和白银价格持续处于强劲的上升趋势。黄金价格在创下 3,578.50 美元的历史新高后，尽管出现短期回调，但目前已重新站上 3,550 美元，显示出其强劲的上涨动能。白银也表现出强劲的看涨势头，价格突破 39.40 美元，有望继续向 42-43 美元区域迈进。

与此同时，比特币正经历其历史性的“九月挣扎”，价格从 8 月中旬的 124,000 美元跌至 109,000 美元。尽管有机构资金流入和现货 ETF 的支持，但比特币的季节性弱势依然明显。市场正密切关注即将发布的非农就业数据，该数据将对美元、金银和比特币的短期走势产生关键影响，并可能为美联储的降息路径提供进一步线索。

黄金和白银的技术性突破与宏观驱动因素

黄金（XAUUSD）价格在触及 3,578.50 美元的历史新高后暂时停顿，并回落至 3,500 美元附近的突破水平，随后准备进行下一次上涨。这一短暂的回调反映了在即将发布的非农就业数据之前，市场的短期获利了结。目前，金价已反弹至 3,550 美元上方，稳定了上涨势头。

与此同时，近期公布的美国经济数据强化了美联储降息的理由。最新数据显示，美国初请失业金人数增加了 8,000 人，达到 23.7 万，超过了市场预期，这表明劳动力市场正在走软。即将公布的非农就业报告将是决定金价下一步走势的关键。

黄金的技术分析

从日线图看，现货黄金价格已突破上升三角形形态，并创下 3,500 美元以上的新高。这一突破是在长达四个月的盘整之后发生的，意义重大，预示着金价在未来几周可能会继续上涨。强劲的支撑位位于 3,450 美元至 3,500 美元之间。尽管日线图上的 RSI 指标显示价格目前处于超买状态，但预计在短暂盘整后，金价将恢复其上升趋势。

白银的技术分析

现货白银（XAG）的日线图显示，在 35-36 美元上方形成强劲的看涨价格走势后，价格已突破 39.40 美元。在 50 日移动平均线处多次形成的看涨锤形烛台表明了强劲的买盘兴趣。突破 39.40 美元预示着银价可能会继续向 42 美元至 43 美元阻力区迈进。不过，日线图上的 RSI 指标显示白银也处于超买状态，预示在下一轮上涨前可能会出现回调。

美元指数（DXY）技术分析：

美元指数的日线图显示，它形成了一个看跌旗形形态。目前，该指数正在该形态的支撑位盘整，反映出价格的不确定性和动能不足。市场正在等待周五的非农就业数据，这将可能决定美元指数的下一步走势，并对黄金和白银市场的方向产生关键影响。

比特币的“九月魔咒”与机构新动态

（来源：Coinglass）

比特币价格继续其历史性的“九月挣扎”，从 8 月中旬的 124,000 美元跌至 9 月初的约 109,000 美元。这种季节性弱势对交易者来说并不陌生。CoinGlass 的数据显示，自 2013 年以来，比特币在过去 12 个 9 月份中有 8 个月录得负回报，平均回报率为 -3.77%，使其成为一年中表现最差的月份。

当前的抛售潮也反映了传统股市的走势，标普 500 指数在 9 月份的平均回报率为 -1.2%。比特币周三反弹至 112,600 美元，但很快在亚洲交易时段被抛售。

机构新动态与降息预期

2024 年 1 月推出的现货比特币 ETF 已经显著改变了市场结构。这些基金每天交易数十亿美元，并在 2025 年积累了大量的比特币头寸。上市公司的资产负债表也增持了比特币。这些机构资金的流入在传统弱势时期提供了有力支撑。

美联储 9 月 16-17 日的会议也吸引了交易者的关注，期货市场定价显示降息 25 个基点的可能性高达 97.6%。美联储理事 Christopher Waller 公开支持这一举措。主席 Jerome Powell 在 8 月底的杰克逊霍尔会议上的讲话也持鸽派立场，暗示由于经济风险的变化，可能需要放松货币政策。

疲软的就业数据增加了不确定性

周三公布的 ADP 私人就业报告显示，8 月份仅增加了 5.4 万个工作岗位，低于预期的 7.5 万个。这一疲软的数据震动了传统市场，并导致了比特币的回调。周五即将发布的官方就业报告将提供更清晰的劳动力市场健康状况。

劳动力数据显示，美国的失业人口（724 万）现在超过了职位空缺（718 万），这一转变支持了美联储降息的理由。尽管市场紧张，Hyblock 的数据显示，散户和机构交易者都在价格下跌时买入比特币。这表明尽管存在季节性逆风，但潜在需求依然完好。历史上，10 月份通常能摆脱 9 月份的弱势，比特币已经连续六年录得上涨，成为仅次于 11 月份的第二强劲月份，并赢得了“Uptober”的绰号。

结语

在美元指数面临看跌形态，而黄金和白银因宏观基本面和技术突破而强势上涨的背景下，比特币正经历其独有的“九月魔咒”。尽管这种季节性弱势由来已久，但与往年不同的是，以现货 ETF 为代表的机构资金正在为比特币提供前所未有的底部支撑。即将公布的非农就业数据将是短期内决定市场走向的关键，但从长远看，如果美联储因劳动力市场走软而降息，由此带来的流动性将为比特币和整个加密市场注入新的活力。随着 10 月份的到来，比特币有望摆脱当前的挣扎，重新找回其上涨势头。