比特币相场，指标过热导致调整风险＝CryptoQuant分析

! ## 已调整

根据CryptoQuant 29日的分析报告，比特币（BTC）上周更新了111,814美元的历史最高价，强势市场持续。CryptoQuant的牛市评分指数记录为80，基于链上活动维持在强势市场区域。历史上只要该指数超过50，比特币就有继续上涨的趋势。（以下为CryptoQuant的报告内容）

! 来源：CryptoQuant

但是一些需求指标正在接近短期峰值，这可能会导致当前上涨的暂停。实际上，受到本周特朗普关税新闻和FOMC会议纪要的影响，BTC在30日跌破106,000美元，较前一周下降超过5.5%。

过去30天比特币需求增长估计为229,000BTC，接近2024年12月的上一个高峰279,000BTC。大户持有者的比特币余额在过去一个月中也增加了2.8%，这是历史上积累速度放缓的前兆水平。

! 来源：CryptoQuant

此外，交易者的未实现收益率通常接近价格阻力线的水平。链上交易者的未实现收益率在上周比特币以111,000美元收盘时达到了32%。历史上，当该指标接近40%或低于30日移动平均值的当前值19%时，价格上涨往往会减缓。

! 来源：CryptoQuant

此外，即使比特币继续上涨，120,000 美元也可能成为下一个主要阻力位。 这个价格代表交易员的链上已实现价格的上限，是链上交易员未实现利润达到 40% 的水平。 从历史上看，这个上限一直是比特币在牛市中的关键阻力位。 （在牛市中，如果市场价格低于已实现价格，则被视为“买入机会”，因为它低于短期持有者的平均收购价格。 ）

目前的分析显示虽然仍然维持强势条件，但需求指标的过热感和利润率的高水平暗示短期内存在调整风险。

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