美国 SEC 批准 NYSE American 上架“多币种加密 ETF”期权，华尔街避险工具再升级

美国证券交易委员会（SEC）于 4 月 1 日正式发布了第 34-105133 号文件（文件编号 SR-NYSEAMER-2026-11），批准了纽约证券交易所美国板（NYSE American）的规则变更申请。此项裁决打破了过去仅允许“单一加密资产”信托选择权上市的限制，正式放行持有“多重加密资产（Multiple Crypto Assets）”的商品信托 ETF 选择权挂牌交易。
（前情提要：纽交所（NYSE）联手 Securitize 推 RWA 代币化证券平台：24/7 交易、即时结算、稳定币出入金）
（背景补充：SEC主席Atkins表态“加密解释令”：这只是开始，99% 到位的稳定币法案才是关键）

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• 打破单一币种限制，放行“组合型”加密选择权
• 严格的双重上市门槛：流动性与监管共享
• 宏观影响：铺平多元资产 ETF 的衍生品赛道

美国加密货币衍生品市场正迎来全新的扩张里程碑。根据美国证券交易委员会（SEC）于 4 月 1 日最新发布的官方核准文件（Release No. 34-105133），监管机构已正式批准了 NYSE American LLC 提出的规则修改案，这意味着华尔街将迎来更丰富的加密资产避险与投资工具。

打破单一币种限制，放行“组合型”加密选择权

在过去，根据 Exchange Rule 915 规定，SEC 仅允许交易所上架持有“单一加密资产”的商品信托（例如纯比特币现货 ETF 或纯以太坊现货 ETF）的选择权。然而，随着加密资产投资产品的日益多样化，市场对综合型指数产品的需求与日俱增。

此次批准的 SR-NYSEAMER-2026-11 修正案，正式授权 NYSE American 可以为持有“多重加密资产（Multiple crypto assets）”的信托基金提供选择权交易服务。这项变更为未来包含 BTC 与 ETH 双币组合、甚至更广泛的“一篮子加密资产指数 ETF”的衍生品市场扫清了合规障碍。

严格的双重上市门槛：流动性与监管共享

尽管 SEC 敞开了大门，但为防范市场操纵与剧烈波动风险，该文件明订了这类多币种 ETF 选择权必须满足的严苛前提条件。信托中所包含的**“每一种”**加密资产，都必须单独符合以下标准：

2. 高流动性要求： 该加密资产在全球市场上的日均交易额（Average daily market value），在过去 12 个月内必须达到至少 7 亿美元。
3. 完善的监管共享机制： 该资产必须拥有对应的衍生品合约（如期货），且该合约所在的交易市场必须与 NYSE American 签署了“全面监管共享协议（Comprehensive Surveillance Sharing Agreement）”，或同属跨市场监管小组（ISG）成员（例如目前 CME 的比特币与以太坊期货）。

宏观影响：铺平多元资产 ETF 的衍生品赛道

SEC 的这项批准意义重大。随着华尔街机构对加密资产的接受度提升，资产管理公司正积极筹备涵盖多种主流币种的混合型信托产品。而选择权（Options）作为大型机构进行风险对冲（Hedging）、增加收益（如备兑买权策略）不可或缺的金融工具，其上市合法化将大幅提高机构资金配置“多重加密资产 ETF”的意愿与资本效率。

目前，该项规则变更已获得批准。市场正密切关注各大资产管理巨头是否会随之加速推出混合型加密 ETF，进一步将加密市场的定价权与流动性深度融入传统金融体系中。