特朗普家族旗下American Bitcoin上市次日股价暴跌超16%！比特币持仓股为何遭遇抛售潮？

特朗普家族旗下比特币矿企 American Bitcoin Corporation（ABTC）股价上市次日暴跌超 16%，从首日高点 13 美元骤降至 6.70 美元，市值缩水至 62 亿美元。本次暴跌源于其反向并购上市后的价格发现波动、比特币持仓股板块整体遇冷，以及特朗普关联资产近期疲软表现。本文将从行业饱和度、估值溢价与商业模式角度，深度分析 ABTC 能否走出困境。

上市次日暴跌 16%：价格发现期的正常波动？

特朗普家族支持矿企 American Bitcoin（代码 ABTC）上市首日股价上涨近 17% 至每股 8.04 美元，盘中最高触及 14 美元。该股首日交易量超过 2900 万股。

Eric Trump 表示：“我们拥有核心的优质挖矿业务，当前挖矿成本仅为比特币市价的 50%，公司持有数亿美元硬件资产和数据中心... 当他人只能按面值购入时，我们却能以大幅折价的方式获取比特币。”

据彭博社估算，American Bitcoin 成功上市意味着特朗普次子 Eric Trump 所持股份价值超过 5 亿美元。

今年 3 月成立的 American Bitcoin 由 Eric Trump 联合创立、小唐纳德·特朗普（长子）支持，是一家加密挖矿与持币公司。6 月，American Bitcoin 通过私募发行 1100 万股新股募集 2.2 亿美元。Hut 8 持有其 80% 股份，剩余 20% 由特朗普兄弟支持的 American Data Centers 控制。Eric Trump 担任公司首席战略官。

ABTC 通过反向并购上市后，股价经历典型的价格发现过程。历史数据显示，新上市企业常出现剧烈波动：例如 Circle 上市初从 64 美元飙升至 300 美元，随后逐步回落至 100 美元支撑位；Bullish 去年 8 月 IPO 后冲高至 117 美元，如今已跌破 50 美元。ABTC 的短期波动符合新股常态，但背后存在更深层风险。

比特币持仓股陷熊市：溢价过高与行业饱和成主因

比特币持仓股板块正遭遇系统性抛售。Strategy（MSTR）从年内高点回落超 30%；日本“MicroStrategy”Metaplanet 较年内高点暴跌 61%。核心问题在于：

• 估值溢价过高：MSTR 企业价值较其比特币持仓价值高出 380 亿美元，Metaplanet 溢价超 40 亿美元；
• 行业过度饱和：超 100 家上市公司合计持仓近 100 万枚比特币，资金分流效应显著。

ABTC 的独特之处在于通过挖矿而非市场购买获取比特币，降低持仓成本，但未能抵消板块整体颓势。

特朗普概念股拖累：关联资产普跌 90% 成隐忧

特朗普关联资产持续走弱加剧抛压：

• Trump Media 股价较 2024 年 10 月高点下跌 68%；
• Official Trump 代币较 1 月高点暴跌 90%；
• 本周新上市的 World Liberty Financial 代币较周一高点腰斩 50%。

ABTC 虽未直接关联特朗普，但市场情绪传导导致投资者谨慎。

ABTC 复苏前景：估值争议与行业逆风并存

ABTC 市值 62 亿美元与其 2.67 亿美元比特币持仓价值存在巨大落差，估值合理性受质疑。尽管其挖矿获取比特币的模式具成本优势，但短期内需面对：

• 比特币持仓股板块资金流出；
• 新股波动性持续；
• 特朗普概念资产信心溃散。

历史数据显示类似 IPO 多数持续回调，ABTC 短期复苏概率较低。

结语

ABTC 股价暴跌是新股波动、板块遇冷与市场情绪三重作用的结果。其估值溢价与行业饱和问题短期难解，投资者需关注比特币价格走势、机构资金动向及公司挖矿效率提升进展。在比特币持仓股板块整体寻底过程中，ABTC 或面临进一步回调压力。