最近大饼市場正顯現出單邊走勢的苗頭,一組關鍵數據能說明問題——據Amberdata統計,在Deribit交易所裡,看空大饼的期權價格始終比看多的更貴,而且這種溢價狀態會一直持續到2026年9月。這意味著,不少交易員已經開始提前布局,為明年可能出現的下行風險做準備。
影響大饼走勢的,還有幾個核心變數。首先是美聯儲的貨幣政策,2026年美聯儲的動作可能會更劇烈,野村證券就預測,他們大概率會在明年6月和9月各降息一次。其次,以MicroStrategy為代表的比特幣“企業大買家”是否會繼續加倉,以及美國加密貨幣監管政策能否進一步明確,都會對幣價產生重要影響。
日本市場的動態也值得關注。2025年初,日本的大饼帳戶數量就突破了1200萬個,較五年前增長了3.5倍。更讓人意外的是,日本金融廳正在研究允許銀行持有和交易大饼,這與2020年確立的保守監管立場相比,堪稱大轉彎。
對於2026年的市場參與者來說,需要重點關注三件事:美聯儲政策的影響、大饼能否與傳統資產真正脫鉤、監管環境的變化。加密市場從不缺意外,但真正的投資機會,往往就藏在這些波動之中。
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