📊 為什麼現在 Gold 在 $5,100〜$5,200 的區間
── 用數據解釋戰爭發生卻沒有動的原因
3月3日(星期一),美國與以色列攻擊伊朗。
金價瞬間飆升至 $5,419。
但第二天,Gold 暴跌−5%。
現在在 $5,151 附近形成區間。
「戰爭卻為何下跌?」
答案全部寫在三個數據中。
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⬤ 力① 實質利率 +1.76%(上升中)
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Gold 是不產生利息的資產。
實質利率越高,「持有 Gold 的機會成本」越高。
Goldfarb(2020)的實證研究顯示
「實質利率降低1%,Gold 平均上升8〜12%」
也就是說,現在正發生相反的情況。
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⬤ 力② DXY(美元指數)99.07(上升中)
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Gold 與美元的相關係數為 −0.82。
幾乎完全的逆相關。
伊朗戰爭中美元急漲的原因:
→ 霍爾木茲海峽封鎖 → 原油急漲 → 美國通膨憂慮
→ FRB降息預期退後(從7月推遲到9月以後)
→ 美元升值
→ Gold 下跌
地緣政治風險的「受益者」由金變成美元。
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⬤ 力③ MaxPain $5,160(期權建倉的引力)
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CME Gold 期權市場中
$5,000 行使價集中有45,200張
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