剛剛看到一些有趣的資訊，關於現在建造太空站的實際成本。結果一家公司認為他們可以在不到 $4 億美元的預算內完成 — 這與我們在國際空間站（ISS）上的花費相比，簡直是天差地別。

所以這裡是背景：國際空間站花了13年、15個國家，約 $100 億美元才建成。這是一個龐大的工程。但剛申請上市的 Voyager Technologies 聲稱他們可以建造一個私人替代品 — 叫做 Starlab — 只需約 2.8 到 3.3 億美元。僅僅是太空站的成本比較，就讓你開始懷疑到底發生了什麼變化。

Voyager 也不只是一家新創公司。他們在這個計畫中有實力雄厚的合作夥伴 — Palantir、空中客車（Airbus）、三菱（Mitsubishi）和 MDA Space 都參與其中。SpaceX 負責在2029年用 Starship 發射。整個設計預計能在一次發射中完成，這比起原本模組化組裝的噩夢式建造方式，顯得相當優雅。

但吸引我注意的，是財務狀況。Voyager 在2023年收入約 $136 百萬，2024年成長到 $144 百萬，但他們的虧損卻高達 6560 萬美元。NASA 是他們最大的客戶，約提供四分之一的收入。他們手上還有約 $800 百萬的政府合約，顯示對他們建造的信心相當堅定。

但重點是 — 他們要上市是因為需要資金。他們手上只有約 $175 百萬現金，而太空站的成本預估 $3 億美元，意味著他們還需要籌集更多資金。公司直到2029年或之後，Starlab 發射並開始營運時，才可能實現盈利。

從投資角度來看，目前純屬投機。你可能會看到最低估值的市銷比約 13.6 倍，且幾乎沒有盈利可言。他們押注於成功交付一個私人太空站，成本卻只有 ISS 建造費用的一小部分。

這種事情，要嘛真的能徹底改變太空經濟，要嘛就是一個吃投資者血汗錢的資金黑洞，持續多年。他們聲稱的太空站成本優勢在紙面上很有說服力，但在這個產業中，執行力才是關鍵。如果你考慮要參與，務必要對風險有充分的了解 — 這是純粹的投機資本，說得再清楚不過。