#SECDeFiNoBrokerNeeded 。
實際發生了什麼?
2026年4月13日,美國證券交易委員會交易與市場部發布了一份正式的員工聲明,標題為「關於某些用於準備加密資產證券交易的用戶界面經紀商-交易商註冊的員工聲明」。
主要內容:某些DeFi前端界面、非托管錢包、瀏覽器擴展、移動應用程序以及其他幫助用戶與加密協議互動的用戶界面,不需要註冊為經紀商-交易商——前提是它們嚴格遵守五個特定條件。
這是一個重大轉變。多年來,SEC的「執法規範」方式造成了不確定性,使許多DeFi項目擔心被起訴或被強制按照傳統華爾街經紀商的規則註冊。這份員工聲明為真正去中心化、用戶控制的界面提供了一個狹窄但實用的安全港。
這不是一個完整的法律或永久規則——它是員工指導(對現有法律的解讀)。它提供了臨時的緩解措施,並內置了一個五年的日落條款(除非SEC採取進一步行動,否則可能在2031年4月13日後撤回)。
免稅的五個嚴格條件
符合資格,界面必須滿足所有這些條件:
不持有用戶資金——用戶始終控制自己的私鑰和資產,通過自托管錢包。平台從不持有或觸碰資金。
不提供投資建議或交易推薦——它可以顯示可用選項或數據,但不能建議「購買此代幣」或提供個性化建議。
不代表用戶進行訂單路由或執行——界面僅將用戶連接到底層區塊鏈/協議。用戶自行啟動並控制每一筆交易。
僅收取固定、中立的費用——允許收取平價費用或固定百分比