#PredictToWin1000GT 地面局勢
起初的地緣政治緊張局勢現已升級為全面衝突,帶來深層次的宏觀後果。自2026年2月28日美國-以色列協調對伊朗進行空襲以來,局勢迅速升溫。
到3月中旬,空襲已延伸至德黑蘭,有報告表明伊朗最高領導人,包括哈梅內伊和主要伊斯蘭革命衛隊將領已被消除。伊朗強勢回應,對以色列民用基礎設施、機場和美國駐巴格達大使館進行了攻擊,美國進一步升級,對伊朗關鍵油氣樞紐卡格島進行了打擊。
與此同時,霍爾木茲海峽遭到部分中斷,這給全球能源市場注入了嚴重不確定性,並引發了全球通脹擔憂。隨著雙方持續的軍事集結和強硬言辭,這已不再是短期事件,而是金融市場必須持續重新定價的結構性宏觀衝擊。
黃金——打破常規的避險資產
黃金對這場戰爭的反應深感違反直覺。在2026年1月達到近$5,595的記錄高位後,黃金最初表現符合預期,在戰爭開始時飆升至$5,423。然而,與其維持漲幅不同,黃金經歷了數十年來最急劇的跌幅之一。在3月17日至3月21日期間,黃金創下43年來最糟糕的周跌幅,最終在3月23日跌至日內低點$4,126,在美國升級暫時推遲後恢復至$4,388。
總的來說,盡管處於活躍的戰爭環境中,黃金目前較1月峰值下跌近26%。這次下跌由多股宏觀力量驅動。衝突推高了油價,進而加劇了通脹預期。市場並未因此觸發貨幣寬鬆,反而開始定價美聯儲可能在2026年10月進行加息的可能性