美聯儲利率預測：為何市場最終相信2026年1月將維持不變

2026年1月28日美聯儲利率預測已經發生決定性轉變。降息的可能性下降至13.3%，而大多數市場參與者——整整86.7%——已完全準備好暫停調整。這不僅僅是意見調查，而是基於實際交易操作分析的客觀指標。

CMEGroup如何展現真正的市場預期

形成此預測的數據來自CMEGroup的FedWatch工具。該工具不是通過問卷調查，而是通過分析聯邦基金期貨合約來運作。當交易者進行這些合約的交易時，他們實際上是在用“金錢投票”表達對聯準會決策的預期。因此，市場預期和期貨合約價格反映了市場參與者的集體意見——這意味著誤差極小。

變化的動態非常劇烈。自12月聯準會會議結束後，對降息的希望一度微弱——概率約為18%。但隨後，美國GDP數據和耐用品消費支出數據出爐，徹底打破了這些希望。

失業數據徹底改變預期

最新的失業救濟申請數據對降息預期造成了決定性打擊。市場收到一個模糊但整體偏正面的美國勞動市場信號：

首次申請救濟人數降至214,000，優於預期的224,000。此前數值也為224,000。申請數的減少表明勞動市場堅挺，裁員率低。

失業救濟總人數達到1,923,000人，較前一周的1,885,000有所增加。矛盾之處在於，首次申請顯示勞動力強勁，但失業總數已連續第二周上升。這一情況表明美國勞動市場已趨於穩定，招聘和裁員速度都較低。

對聯準會而言，這些數據意味著：經濟沒有壓力，通脹需要受到重視，因此完全有理由暫停降息。

加密市場如何對預測做出反應

受到這些經濟數據的影響，加密貨幣市場出現了下行，但在消息傳播時，大部分跌幅已經被反彈。市場正在適應新現實——降息前景逐漸遠離。

關鍵結論是，當前市場價格已完全反映了1月美聯儲利率的預測：不會降息。市場正轉向等待有關通脹和就業的下一輪信號。