NFTs 遙遠未死 — 富有收藏家證明市場仍然活躍

有關非同質化代幣市場基本已不存在的報導大肆誇大了其衰退程度。儘管2021-2022年的驚人繁榮與崩潰周期確實已結束，但如今每月3億美元的交易量卻傳達出與單純市場死亡敘事不同的故事。Web3投資公司Animoca Brands的聯合創始人Siu表示，NFT領域的演變反映的是成熟而非滅絕。富有的收藏家群體仍在持續推動需求，將數字資產視為與藝術品投資者對待實體傑作同樣認真的事物。

每月3億美元：背後的「死NFT」敘事真相

是的，目前NFT的交易量較2021-2022年的每月10億美元高峰大幅下降。這個下降是真實且不可否認的。但將NFT描述為完全「死亡」的說法，則需要批判性地審視市場參與者實際對其行為的看法。

Siu在一次重要的加密貨幣行業會議上表示：「那些問NFT是否死了的人，往往看錯了指標。」每月接近3億美元的銷售額仍代表著重要的經濟活動——大約每兩個月就有五億美元的交易。五年前，這個市場幾乎沒有活動。評估一個資產類別是否已經過時，背景情況非常重要。

差異在於市場結構。早期NFT繁榮吸引了投機者、休閒投資者和追逐短期回報的趨勢追隨者。這一群體大多已經離開。留下來的是一個較小但更為堅定的群體：機構收藏家、高淨值個人，以及將NFT視為長期升值資產的數字藝術愛好者。

奢侈品收藏家的心態：為何億萬富翁仍在購買Otherside土地

理解當前NFT市場，需要摒棄單一投資者階層的觀念。相反，應該想像傳統奢侈品市場中的動態：勞力士手錶、法拉利汽車和畢卡索畫作，與大眾市場的選擇存在明顯的差異。

數字收藏品正經歷著這樣的分層。億萬投資者Adam Weitsman公開持有包括Otherdeed土地在內的NFT——這是Yuga Labs開發的三維區塊鏈元宇宙Otherside中的土地數字代表——以及Bored Ape系列的持有權。這些並非日內交易者的衝動購買，而是經過深思熟慮的資本配置決策。

Siu直接將這種行為與傳統收藏行為相提並論：「畢卡索的收藏家會對其他畢卡索收藏家產生親近感——你是特定社群的一部分。」他指出：「這種心理在法拉利、蘭博基尼和勞力士手錶中也同樣適用。這代表著數字版的收藏衝動。」儘管Siu本人持有大量NFT，並承認其資產價值從高峰時期下跌約80%，他強調這些持有並非用來交易的資產。「這些是長期持有的資產，對我來說具有真正的價值，」他說——這與傳統藝術收藏家的理念相同。

法規挑戰與市場整合

NFT衰退的敘事不能將經濟因素與法規動態分開。曾是歐洲旗艦會議的NFT Paris的取消，象徵著歐洲加密相關市場面臨的更廣泛困難。法國曾是相對友好的加密法域，但其監管立場已大幅轉變。像Sorare這樣建立在區塊鏈技術上的幻想足球遊戲平台，曾受到賭博監管機構的嚴密審查。

除了監管壓力外，另一個阻礙參與的因素是安全問題。法國出現了針對加密貨幣高管和投資者的綁架和誘拐事件顯著增加。這些真實的安全考量使包括Siu在內的許多行業參與者重新評估會議出席決策。

結果是市場整合而非市場死亡。較小的散戶投資者和趨勢追隨者已退出。監管不確定性也抑制了某些地區市場的發展。然而，將NFT視為奢侈品等價的長期投資者——那些將NFT作為替代投資的堅定收藏家——仍在持續參與區塊鏈交易。

市場演變勝於市場滅絕的理由

宣稱NFT已死，誤解了過去兩到三年實際發生的事情。投機泡沫確實破裂，估值也大幅修正。但其底層的應用場景——在透明且不可篡改的帳本上記錄的稀缺性所有權——並未失去相關性。

Siu強調：「所有數據都在區塊鏈上公開，任何人都可以檢查。」這種透明度與傳統奢侈品市場形成鮮明對比，後者的來源驗證往往需要專家認證。數字藝術和收藏品領域如今吸引了既看重投資潛力又欣賞技術基礎設施的富裕參與者。

每月3億美元的市場規模，雖然遠低於2021-2022年的高峰，但仍代表著有意義的經濟活動。NFT是否會再次迎來爆炸性增長，或保持這種整合狀態，仍屬於推測範疇。越來越明確的是，這個資產類別將作為一個利基市場，持續吸引收藏家、機構投資者以及那些建立現實資產代幣化平台的人。認為NFT已死的說法，顯然為時過早，因為仍有大量資金雄厚且堅定參與的市場參與者持續存在。