亞馬遜的雲端成長在2026年為Arm Holdings帶來了巨大勝利

亞馬遜最新的財報傳遞出複雜的信號——投資者對公司2000億美元的資本支出計劃表示不滿，但其中一個部門卻交出了真正令人印象深刻的成績單。焦點集中在亞馬遜的定制晶片部門，該部門推出了Graviton和Trainium處理器，實現了超過100億美元的年營收，並展現出超過去年同期兩倍以上的增長。如果這個部門作為獨立公司運作，分析師估計其市值可能達到約1000億美元。真正的贏家是誰？那就是設計了支援Graviton的CPU的Arm Holdings。

亞馬遜定制晶片如何推動資料中心市場的成長

亞馬遜並不僅僅是為內部使用打造這些晶片——它還將其視為在雲端基礎設施中的競爭優勢。CEO 安迪·賈西（Andy Jassy）強調，亞馬遜網路服務（AWS）每天都在“增加大量的EC2核心計算能力”，目前大多數都在運行Graviton處理器。這一轉變很重要，因為Graviton的性價比比傳統的x86處理器（如英特爾和AMD）高出超過40%。

這種性能優勢並非空談。它轉化為AWS客戶的實際成本節省，加快了從較舊晶片架構的遷移。這一動作在整個生態系統中產生了連鎖反應，尤其惠及Arm Holdings，因為每當Graviton晶片被部署或用於生產環境時，該公司都能收取授權費和版稅。

為何這一趨勢為Arm的資料中心業務帶來強勁動能

這裡的財務機制變得非常有趣。Arm採用授權模式——它設計CPU指令集，並從製造商和用戶那裡收取持續的版稅。該公司目前每季度營收剛超過10億美元，資料中心業務已成為重要的成長引擎。

在最新的季度報告中，Arm披露其資料中心的版稅收入已較去年同期翻倍。更重要的是，管理層預計，三年內資料中心的營收可能成為Arm最大的收入類別，超越傳統的智慧型手機晶片授權——這一部分曾長期主導公司的業務。

下一代Graviton晶片進一步放大了這一機會。Graviton 5及後續版本配備了更多的處理器核心，意味著更多的CPU和相應更高的版稅收入。這些新設計還融入了Arm的先進計算子系統架構（CSS），這項技術每部署一顆晶片都能收取更高的授權費。

策略優勢：人工智慧與雲端運算的融合

這一擴展反映出一個更深層的趨勢。人工智慧代理的開發和大型語言模型的部署都需要大量的計算資源，需用到大量的處理器。Arm的財務長Jason Child在與《Motley Fool》的討論中指出，對AI加速計算需求的增加，應該會直接轉化為更高的CPU利用率和相應的版稅增長。

亞馬遜在其基礎設施中部署Graviton的策略，實質上為Arm的資料中心授權業務創造了一個上升的潮流。每新增一個由Graviton晶片驅動的EC2實例，都意味著更多的版稅收入流向Arm。隨著AWS客戶越來越多地採用AI工作負載，對計算能力——也就是Graviton晶片——的需求應該會持續攀升。

評估投資機會

在決定Arm Holdings是否在目前水準具有吸引力的投資價值之前，投資者應該知道《Motley Fool》的股票顧問團隊已經識別出其他他們認為短期內潛力更強的股票。有趣的是，Arm Holdings並未包含在他們最新的“現在值得買的10大股票”推薦名單中。

歷史背景很重要。當Netflix在2004年12月17日被推薦時，1000美元的投資到2026年將增值至409,970美元。同樣，2005年4月15日推薦的Nvidia投資也會升值到1,174,241美元。Stock Advisor的整體投資回報率平均達到889%，遠遠超過同期標普500的192%。

數據顯示，雖然Arm Holdings面臨著令人振奮的成長動力，但《Motley Fool》的分析師認為，其他機會在未來幾年可能帶來更優的回報。有興趣了解Stock Advisor目前的頂尖選股和背後的詳細理由，可以查閱他們的完整研究報告。

Jeremy Bowman持有Advanced Micro Devices、亞馬遜和Arm Holdings的持倉。《Motley Fool》持有並推薦Advanced Micro Devices、亞馬遜和英特爾。