大豆期貨價格上漲超過10美分，餐粉強勢延續漲勢

大豆市場本週展現出堅實的上行動能，主要受到豆粕複合體的顯著漲幅推動。整體複合體呈現強勁，現貨豆價升至10.85 1/2美元，比前期水平上漲10美分。這一價格走勢凸顯了大豆複合體的相互關聯性，其中豆粕的強勢持續為更廣泛的商品提供支撐。

豆粕激增推動豆市動能

大豆豆粕期貨在各合約月份均錄得令人印象深刻的漲幅，範圍從4.40美元到7.60美元不等，近月合約捕捉了大部分上漲空間。豆油期貨同樣參與了漲勢，近期交割月份上漲7到23點。交易者將這一強勢歸因於基本供應擔憂和需求預期的轉變。這些產品的相互關聯性意味著其中一個組成部分——尤其是豆粕——的強勢往往會推動整個大豆複合體走高。

阿根廷乾燥天氣前景壓力全球豆粕供應

支撐豆粕價格的關鍵因素之一是阿根廷的天氣狀況，這是主要的大豆生產國。預報顯示阿根廷在其生長季的最後階段正經歷乾燥趨勢。乾燥的天氣通常會限制豆粕的供應，可能推高全球這一富含蛋白質的飼料成分的價格。這一供應動態促使午盤價格上漲，交易者預期春季來臨前豆粕供應將變得更緊張。

生物燃料政策預期將支撐油脂需求

為複合體帶來長期看漲動能的是，EPA預計本週將其2026年生物燃料配額傳送至白宮OMB。這些政策指令對大豆油需求具有重要影響，因為生物柴油依賴植物油。交易者密切關注這一動態，認為更強的配額可能支撐大豆油價格，進而推動整個大豆壓榨市場。

交易者等待出口銷售數據與春季作物保險結算

市場參與者正面臨一個關鍵時期，春季作物保險基準價的確定窗口迅速縮短——僅剩兩天。截至2月，11月大豆合約平均價格為11.07美元，較2025年水平上漲了53美分，這一較高的價格水平對管理作物保險的生產者具有重要意義。

美國農業部（USDA）每週出口銷售報告預計將於週四公布，提供評估需求強度的關鍵數據。交易者預期大豆銷售量在40萬至100萬公噸之間，豆粕銷售預估在25萬至50萬公噸，豆油則預計淨減少1萬公噸，銷售調整約1.6萬公噸。

近月合約在週初展現堅實漲勢

合約特定的價格走勢反映出整體的強勁。3月26日大豆收於11.48 1/4美元，上漲8 3/4美分，成為10美分漲勢的一部分。現貨豆價收於10.85 1/2美元，上漲10美分。5月26日大豆上漲9 3/4美分，至11.65美元，而7月26日合約則上漲9 1/4美分，收於11.77 1/2美元。這種在曲線上持續9到10美分的漲幅模式，彰顯出市場的整體強勢以及交易者對基本面支持春季高價的信心。